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Entreprise et finance
GESTION FINANCIÈRE

Financements structurés :
Si les financements de projets restent peu affectés par la crise, d’autres segments d’activité comme les financements d’acquisition souffrent davantage. Les marchés du LBO, comme de la titrisation, restent les plus pénalisés.

A

un impact

inégal

de la crise

près dix années de croissance, les financements frastructures liés au plan de relance sont encore en phase d’appels structurés (c’est-à-dire les financements de projets, d’offres, mais nous sommes très confiants sur cette activité pour financements aériens, maritimes, immobiliers, l’année prochaine», explique Jean-François Marchal. Cette année, matières premières, exportations, acquisitions…) le volume des financements de projets – proche de 60 milliards n’ont bien évidemment pas été épargnés par la crise. d’euros à la fin août – devrait néanmoins rester en deçà des
Néanmoins, «il n’y a pas eu d’effondrement de ce type de financeniveaux observés ces deux dernières années (environ 120 milments, car les opérations sont bien encadrées en termes de coveliards d’euros). Le rythme des opérations ralentit, mais les deals se nants, assure Pierre Besnard, responsable financements structurés révèlent plus rentables. Les banques sont en effet plus sélectives chez Natixis. En France, les défaillances restent peu nombreuses tandis que les entreprises, attentistes en période de crise, ont tencette année. En revanche, il a souvent fallu adapter les structures dance à reporter leurs investissements. Par conséquent, seuls les de financement aux conditions de marché : allongement des matumeilleurs projets aboutissent. Mais, surtout, les prix et les structurités, négociation de waivers (c’est-à-dire d’amendements aux res ont changé. «Dans un environnement où les risques sont percontrats)...». Si les structures existantes se sont révélées relativeçus comme plus élevés, et les contraintes en capital plus imporment