ANALYSE BOURSIERE
Quelle meilleure synthèse pour votre diagnostic économique et financier que l’évaluation de l’entreprise ou du groupe que vous avez choisi ?
Vous pouvez diviser votre étude en trois parties :
- Le tableau de bord boursier,
- Une évaluation de l’action,
- L’étude de l’actionnariat.
1. LE TABLEAU DE BORD BOURSIER
Celui-ci a pour objectif de traduire en un seul document les paramètres pertinents lors de l’évaluation de toute action cotée en bourse.
Il est composé de 5 blocs :
1) L’évaluation à partir du PER
Il vous est rappelé qu’un PER ne s’apprécie pas en tant que tel mais par rapport à un marché et que son niveau dépend fondamentalement du taux de croissance des BPA et du risque de l’entreprise que vous avez pu analyser lors des précédents rapports.
2) La politique de distribution
Il vous est rappelé que la politique de distribution (appréciée à partir du taux de distribution) se juge en fonction du taux de rentabilité des fonds réinvestis. Tout franc réinvesti doit se traduire par une progression de la valeur de l’action d’au moins le même montant sinon il y a gaspillage des fonds et appauvrissement des actionnaires.
3) Taux de rentabilité théorique et taux de rentabilité réalisée
La théorie nous enseigne que sur le moyen terme, l’action doit offrir un taux de rentabilité qui soit fonction de son risque de marché. Ce taux de rentabilité est obtenu par l’actionnaire à la fois sous forme de dividendes (taux de rendement) et sous forme de plus values (taux de croissance du cours). Enfin à l’équilibre, ces deux taux doivent être égaux et égaux à un troisième, celui de la rentabilité financière.
4) Actif net et capitalisation boursière
Synthèse finale de la comparaison actif net / capitalisation boursière indique si la société dégage une rentabilité inférieure, égale ou supérieure à celle qu’exige l’actionnaire. 5) La liquidité du marché de l’action
Si elle est forte, vos conclusions précédentes sont d’autant plus