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Analyse financière sanofi

5142 mots 21 pages
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Note d’analyse financière
SANOFI

Cours d’évaluation d’entreprise
Master Grande Ecole
Rouen Business School

Annick Le Rumeur
Luc Bourdon
Franck Pignède
Alban Juster
Xavier Oudin Action : SANOFI Recommandation : Achat Cours : 72,20€ Cours visé : 85,00€ | Bénéfice / Action | P/E | 2008A | 2,453 | 24,3 | 2009A | 2,025 | 29,4 | 2010A | 6,64 | 9,0 | 2011E | 7,11 | 8,38 | Principales caractéristiques : * Nous recommandons l’action à l’achat en visant un cours de 84,57€. * L’entreprise vise un retour à la croissance pour le second semestre de 2013. Ce retour à la croissance devrait se renforcer durant les années suivantes 2013 avec une augmentation du chiffre d’affaire dans les pays émergents (40% contre 35% actuellement). * L’entreprise s’est engagée dans un programme de réduction des coûts à travers la réduction de sa masse salariale. Cette réduction est estimée à 2 milliards d’ici 2015. * Sanofi ne devrait pas rencontrer de problème par rapport à ses brevets jusqu’à la fin de la décennie. De plus, la transformation de la R&D datant de 1009 devrait permettre au groupe de lancer 18 nouveaux vaccins ou médicaments d’ici la 2015. * L’acquisition de Genzyme en 2011 dénote de la grande puissance financière de l’entreprise et sa capacité à croître de manière externe. * Il est nécessaire de noter, cependant, que la capacité d’endettement du groupe se trouve réduite suite à l’acquisition de Genzyme et haut plus haut depuis 5 ans. Cours de l’action depuis le 01/01/08 (Financial Times) :

Données de l’action :
Plus haut (52 semaines) : 74,29€
Plus bas (52 semaines) : 53,20€
Volume journalier moyen : 2 515 653 actions
Beta (à un an) : 0,77
Rendement : 3,61%
Nombre d’actions : 1 326 342 959
Capitalisation boursière : 95 868 000 000 €

* L’action surperforme assez largement le FTEurofirst 100 depuis février 2011. Elle s’est bien relevée de la crise

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