Ancrage :
La plupart des pays en développement ou en transition vers l’économie de marché mènent des politiques de change intermédiaires entre l'ancrage nominal total et la poursuite exclusive d'une cible de taux de change réel.
Dès 1993, Corden classait les politiques du taux de change en deux grandes catégories : celles qui utilisent le taux de change nominal pour lutter contre l’inflation, la stabilisation du niveau général des prix étant considérée comme préalable à toute reprise durable de la croissance, et celles qui ont pour objectif principal la réalisation d’un taux de change d’équilibre, c’est-à-dire un taux de change réel qui, en assurant l’équilibre des comptes extérieurs, permette une croissance durable de l’économie.
Dans le premier cas, il s’agit d’une politique d’ancrage nominal par le taux de change dont l’indicateur est l’évolution du taux de change nominal. Dans le second cas, d’une politique flexible, dite « à cible réelle », dont l’indicateur est l’évolution du taux de change réel.
Si à long terme l’objectif des stratégies de change est bien de réaliser à la fois la stabilité du taux de change nominal et celle du taux de change réel, à court terme les autorités, lorsqu’elles n’ont pas la maîtrise complète de l’inflation, sont contraintes de composer avec ces deux objectifs qui sont contradictoires.
EURO/ Dirham : 80% de pondération avantages et risques :
L’ancrage du dirham face à l’euro : Le dirham marocain est ancré à la monnaie européenne. Ainsi toute fluctuation de cette dernière, se manifeste par des variations de notre monnaie nationale.
Ce mariage entre l’économie marocaine et l’euro a été inéluctable, puisque la quasi-totalité de notre commerce extérieur se fait avec l’Europe, nos principaux touristes sont des européens, nos investisseurs étrangers sont principalement des européens et même la majeur partie de nos ressortissants marocains résidents à l’étranger, sont installés en Europe.
Avantages de l’euro pour le Maroc: