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Asset management

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Asset Management |

1. L’industrie de la gestion d’actifs

Gestion institutionnelle = gestion d’actifs pour le compte d’investisseurs professionnels (ex : banque qui demande de gérer un PF), très spécialisé, chaque équipe s’occupe de qqch en particulier

Clients typiques : caisses de pension (gèrent un PF de 500 mio)

Gestion privée (private banking) = un gérant qui fait tout, se rapproche de la gestion de fortune (gère environ 1 mio)

1.1. Les déterminants de la croissance

* Croissance démographique
+ il y a de monde, + il faut épargner donc il y a une plus grande masse à gérer

* Vieillissement de la population et accroissement de l’espérance de vie
Besoin d’argent pendant plus d’années qu’auparavant, le besoin d’épargne est plus important (à nouveau, plus de masse à gérer)

* Industrialisation et tertiarisation des pays émergents
Deviennent de plus en plus nombreux et riches donc croissance du PIB. Croissance du PIB dans les pays émergent d’environ 6% et ceux des pays développés environ 2% donc un croissance moyenne de 4%.
+ de riches investissement, changemenr du mode de vie, consomme + de viande nourrir les animaux qui mangent des céréales cequi fait augmenter le prix des céréales (augmentation du besoin d’épargne)

Ces 3 déterminants augmentent le besoin d’épargne

* Evolution des marchés (tendance à la hausse dans le long terme)
La bourse augmente alors la masse à gérer + grande croissance automatique
De plus, les marchés financiers ont tendance à long terme à augmenter mais + cyclique car ont des hauts et des bas. Les revenus augmentent tous seuls si croissance des marchés financiers (partie + risquée)

Celui-ci à une tendance à long terme à augmenter

1.2. Les acteurs

* Caisses de pension (1er et 2ème pillier) + système de prévoyance (ex : CALPERS : employés de l’état de Californie nombreux)

* Banques * Assurances (gestion du 3ème pillier, l’argent doit servir à la retraite ou en vas

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