QUELLES SONT LES METHODES DE VALORISATION D’UNE ENTREPRISE ?
Quelles sont les principales méthodes de valorisation ?
La valeur moyenne, pondérée sur les trois dernières années, donne un résultat net moyen corrigé. Ce résultat est actualisé avec un taux d’actualisation ou taux de risque économique encouru par l’entreprise. Ce taux se Il existe deux méthodes : situe actuellement autour de 15 %, dans une fourchette de 1/ Une basée sur l’avenir : (actualisation des cash-flows 12 % (rare) à 20 % et plus. futurs) réservée aux sociétés dont les résultats prévisionnels Résultat net après IS corrigé RN sont fiables (carrières, centrales d’enrobées...). VP =  Taux de risque (0,15 pour un risque moyen) 2/ Une basée sur le passé : Les deux valeurs prises en compte pour la valorisation basée sur le passé sont : la valeur mathématique VM (à Valeur de l’entreprise partir du bilan) et la valeur de productivité VP (à partir du La valeur de l’entreprise est, suivant les méthodes, une combinaison de ces deux valeurs. Le marché actuel compte d’exploitation). privilégie la valeur de productivité à la valeur mathématique Toutes les méthodes usuelles (Goodwill, Praticiens, ...) sont contrairement au fisc, la formule utilisée actuellement étant basées sur ces deux valeurs avec des pondérations plutôt : différentes. A titre d’information le fisc retient : (4VM + VP) / 5 = Valeur de la société Valeur mathématique Appelée aussi valeur patrimoniale ou actif net corrigé ou situation nette corrigée, elle se calcule à partir du bilan, en redressant les éléments de l’actif et du passif pour leur donner une valeur réelle. Ces redressements entraîneront un nouveau montant du total du bilan et donc un nouveau montant de capitaux propres. C’est ce nouveau montant de capitaux propres que l’on appelle valeur mathématique (actif réévalué - dettes = VM). Remarques Quand une société fait des bénéfices, elle a tendance à minorer ses stocks, ses travaux en cours et à augmenter ses