Les besoins de financement de l’entreprise
Outil d’analyse : le bilan
Photode la situation financière de l’entreprise à la date de clôture de l’exercice comptable (en général le 31-12)
Permet d’observer les équilibres financiers long-terme (haut du bilan) et court-terme (bas du bilan)
Les capitaux permanents de l’entreprise doivent financer :
- Ses investissements (besoins long-terme) : les immobilisations (dont la valeur une fois acquises s’amortit chaque année selon les règles comptables ad-hoc)
- Son activité au quotidien (besoins court-terme) : le solde du flux stocks+créances clients-dettes fournisseurs
Les capitaux permanents sont constitués
- Des capitaux propres : le capital de départ augmenté chaque année des éventuelles réserves (part du résultat après impôt de l’année N-1 laissée dans l’entreprise, l’autre étant distribuée aux propriétaires du capital)
- Du résultat après impôt de l’année (non encore affecté)
- Des dettes long-terme
Le Fond de Roulement (FR) est le capital restant après financement des immobilisations, qui doit servir à financer l’activité au quotidien. C’est pour ça qu’on appelle le solde des besoins court-terme (stocks+créances clients – dettes fournisseurs) le Besoin en Fond de
Roulement (BFR)
La Trésorerie est le solde FR-BFR : le capital restant après financements des besoins CT et LT.
Si elle est positive l’entreprise arrive à satisfaire ses besoins court-terme, et peut placer son cash ou l’utiliser pour se développer.
Si elle est négative : les besoins sont supérieurs aux moyens de financement, l’entreprise est à découvert et emprunte automatiquement à la banque (emprunt court-terme) pour combler le découvert.
On parle de trésorerie d’exploitation et de trésorerie nette globale
Ce sont les BFR qui sont différents (BFR d’exploitation et BFR net global)
Trésorerie d’exploitation : le BFR est le solde d’exploitation Stocks + clients – fournisseurs, ce qui traduit les besoins de financement liés à l’activité économique
Trésorerie