Boeing et EADS : Gouvernance et politique financière comparées
Michel ALBOUY, professeur à l’Université Pierre Mendès France Christophe BONNET, professeur à Grenoble Ecole de Management

Objectifs pédagogiques Ce cas est destiné à des étudiants en gestion de niveau master (master en sciences de gestion, ESC 3ème année). Il permet d’aborder la question des liens entre structure de propriété, gouvernance et politique financière. Les étudiants ayant suivi un cours de gouvernance d’entreprise sont amenés à utiliser les concepts et connaissances enseignées en réalisant: (1) un diagnostic de gouvernance comparée de deux sociétés internationales en se basant sur leur structure de propriété et sur les principaux mécanismes identifiés par les codes de gouvernance (composition et organisation du conseil d’administration, modes de rémunération des dirigeants…) ; (2) une analyse comparée de leurs politiques et de leurs performances financières ; (3) une mise en perspective des résultats obtenus. Les sources d’information sont publiques (rapports financiers et sites internet des sociétés). Modules filmés à visionner La rémunération des dirigeants Le diagnostic de gouvernance Responsabilité sociale de l’entreprise et gouvernance (En rappel : Les différentes structures de direction, Obligations légales et bonnes pratiques). Enoncé du cas Boeing et EADS sont les deux plus grandes entreprises mondiales en concurrence sur les marchés de l’aéronautique civile et militaire. En dépit de leur similarité (taille, marchés,…) elles ont des origines et des structures de propriété très différentes. Boeing est une société de type « managérial » (Charreaux 1997) 1. Ses actionnaires sont exclusivement privés et sa structure de propriété est très dispersée : elle ne compte ni actionnaire de contrôle, ni actionnaire étatique ou industriel2. EADS, ainsi que sa principale filiale Airbus, sont issues du rapprochement de grandes entreprises européennes opéré largement sous l’égide des Etats