EVALUATION D’ENTREPRISES

En qu’analyste financier junior au sein d’une importante banque d’affaires, vous êtes approchés pour procéder à l’évaluation de la société industrielle NEPTUNE SA qui s`apprête à nouer des partenariats stratégiques avec des entreprises étrangères.
Pour ce faire, les informations ci-dessous ont été recueillies.
Annexe 1- BILAN 1.1.N
ACTIF
BRUT
A&P
NET
PASSIF
MTS
Charges à répartir Concessions...
Fonds commercial
Terrains
Constructions
ITMO
Autres immo. Corp.
Titres de participation

Stocks
Clients et CR
Débiteurs divers

Disponibilités

240 000
360 000
2 700 000
450 000
900 000
3 000 000
450 000
3 105 000

9 750 000
3 510 000
200 000

50 000

60 000
140 000
1 800 000

180 000
1 500 000
225 000

10 000

180 000
220 000
900 000
450 000
720 000
1 500 000
225 000
3 105 000

9 750 000
3 500 000
200 000

50 000
Capital social
Réserves
Report à nouveau
Résultat net
Prov. Réglementées

Dettes de financement
Prov. pour risques...

Fournisseurs et CR
Autres dettes d’exploit
Créditeurs divers

10 000 000
780 000
44 000
1 000 000
306 000

3 650 000
380 000

3 800 000
540 000
300 000
TOTAL
24 6150000
3 915 000
20 800000
TOTAL
20 800 000

Annexe 2- informations diverses
Le poste CONCESSIONS correspond à un contrat en vertu duquel NEPTUNE dispose de l’exclusivité de commercialisation de certains produits depuis N-20. La durée du contrat étant initialement fixée à 30 ans. On estime les revenus nets annuels de cette concession à 75 000 DH.
Vu l’emplacement de ses points de vente et la notoriété acquise par NEPTUNE, on estime son fonds commercial à 1 090 000 DH.
Les constructions comprennent deux immeubles ayant les caractéristiques suivantes:
Bâtiment industriel dont la valeur à neuf est fixée à 700 000 DH et le coefficient de Vetusté est de 0,8;
Bâtiment commercial dont la valeur à neuf est estimée à 600 000 DH avec coefficient de vetusté égal à 0,9.
Les ITMO comprennent divers équipements dont la valeur moyenne est estimée à leur valeur