Cas pechiney

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  • Publié le : 3 juin 2012
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Cas Pechiney


1/ présentez les principaux enjeux du secteur, au delà des aspects macro économiques, vous accordez une attention particulière à la chaine de valeur, au cycle de vie, à la segmentation su secteur et au groupe stratégique.


➢ Macro :
- concurrence de nombreux substituts
- progrès technologique -> baisse de la demande
- entrée d’autres entreprises : russes,chinoises, entreprises nationales…
- inflation du cout de l’énergie
- forte volatilité des prix
- accroissement de la concurrence -> accroissement de l’offre

➢ chaine de valeur :
- réduction des couts
- exploitation minière
- maitrise des technologies
- sources d’énergie à bas prix

➢ cycle de vie :
- matières premières
- recyclage
- recherche et développement➢ segmentation du secteur :
- stratégies similaires
- complémentarité
- synergies
- intégration verticale

➢ groupes stratégiques :
- approche par le positionnement : les majeurs, les indépendants, les nationaux :





2/ analyser les forces de la concurrence et la logique concurrentielle, vous complétez votre analyse par l’étude d’une logique.

➢ Forces de laconcurrence :
- forte productivité
- économie d’échelle
- maitrise des couts
- recherche et développement
- accès aux ressources à bas prix notamment les entreprises nationales.

➢ Logique concurrentielle :

- entre 60-73 : domination des 6 majeurs avec des cours élevés et une croissance du marché qui s’élève à 10%.
- Introduction des produits de substitution combinée avec labaisse de la demande ralentissent la croissance du marché pour atteindre 1,5%.
- 69 : les 6 majeurs détiennent ¾ de l’offre mondiale, impliquant une coordination des politiques prix et une similarité des stratégies industrielles.
- 70 : sociétés nationales créés, qui profitent des sources d’énergie peu couteuses -> inflation du cout de l’énergie. Les 6 majeurs sont fragilisés, leur pouvoir baisseau même sort que les prix.
- 91 : effondrement du bloc communiste permettant l’introduction des entreprises russes proposant des prix cassés. La croissance du marché se ralentie et les cours se déstabilisent.
- 92 : automatisation pour une production maximale, optimisation de la consommation de l’énergie et le recentrage sur le cœur du métier ont permis la réduction des couts.Privatisation des entreprises nationales.
- 98-99 : épuisement de marge de manœuvre, les couts devient incompressibles ce qui mène les entreprises à adopter une stratégie de concentration par le biais des fusions.

➢ Logique des fusions :

Les 6 majeurs sont intégrées verticalement ave les même objectif : la réduction des couts, dans ce contexte la concurrence est plus féroce que jamais. Lasolution étant donc de regrouper les spécialisations, à la base différentes, à la recherche des complémentarités, des synergies et du renforcement des points faibles. Au delà des réductions des couts, les entreprises visent la compétitivité, les volumes, le portefeuille d’activités.



3/ étudier les motivations stratégiques qui ont amené ALCAN à acquérir PECHINEY :

➢ ALCAN :

- rivaliseravec ALCOA son concurrent principal
- se mettre à l’abri d’éventuels « raids » boursiers hostiles, d’autant plus qu’elle est principalement détenu par des petits porteurs.
- Création de la valeur pour l’actionnaire
- Croissance géographique
- Créer des synergies à fin de réduire les outs
- Améliorer la rentabilité
- Stratégie de croissance externe

➢ PECHINEY :

- politiquede réduction des outs
- politique de croissance interne et externe
- volonté de création de valeur et amélioration de la rentabilité
- stratégie de diversification
- échec du rachat qui a fragilisé la stratégie de consolidation
- capital éclaté (majorité détenu par les fonds de pensions américains)
- volatilité des détenant du capital
- raid boursier visant à prendre le contrôle de...
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