Choix intertemporels© Les textes édités sur ce site sont la propriété de leur auteur. Ch. Bialès P. 1 01/02/2018 1
CHOIX INTERTEMPORELS
ET ÉQUIVALENCE
RICARDIENNE

Christian BIALÈS
Professeur honoraire de Chaire Supérieure en Économie et Gestion www.christian-biales.fr

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À l'équilibre, il y a tangence de la droite de budget avec l'une des courbes d'indifférence intertemporelle, et donc égalité des deux pentes en valeur absolue : |pente de la droite de budget| = |pente de la courbe d'indifférence| (= TST) 1 + r = 1 + t
=> r = t Autrement dit, le consommateur réalise son équilibre intertemporel, trouve son panier optimal de consommation immédiate et de consommation différée, de consommation et d'épargne, quand il y a égalité entre son taux subjectif intertemporel et le taux objectif intertemporel, entre le taux d'actualisation que se définit l'individu et le taux d'intérêt réel qu'affiche le …afficher plus de contenu…

L'écart (3) représente l'augmentation de production que permet d'enregistrer au cours de la
2ème période l'épargne-investissement K réalisé au cours de la 1ère période ; c'est cette production supplémentaire qui explique aussi l'élévation (2) de la richesse W.
Comme il est montré dans la dernière équation, la richesse augmente du rendement net de l'investissement : cela montre comme on l'a indiqué au départ que la richesse des ménages se confond avec celle des entreprises puisqu'ils en sont les propriétaires. Autant dire que dans une telle modélisation les entreprises sont économiquement transparentes. Cela montre aussi que la valeur des entreprises est donnée par la valeur actualisée de leurs rendements