Commentaire de l’article de presse:

L’article « Menaces sur la croissance » provient de l’Alternative Economique n°265 du mois janvier 2008 et à été écrit par Sandra Moatti. Cet article présente les trois nuages qui viennent assombrir le ciel de la croissance économique et des conséquences sur les pays émergents et la France.

Trois nuages viennent en effet perturber la croissance économique. Le premier est la crise des subprimes. La crise financière partie de l’été 2007 du secteur des crédits immobiliers à risque (subprimes) aux Etats-Unis est devenue une crise bancaire d’ampleur internationale. La vulnérabilité des banques apparaît désormais au grand jour, sans que personne ne connaisse encore l’étendue de leur pertes sur les titres liés au subprimes, ni le montant des actifs dépréciés qui remontera finalement à leur bilan. Par conséquent, certaines banques se sont retrouvées en faillites, en manque de liquidités. Il y a donc une méfiance entre des banques qui n’osent plus se prêter des crédits entre eux malgré l’intervention des autorités monétaires en baissant les taux d’intérêt directeur ou en injectant des liquidités dur le marché. Cette crise de confiance se répercute sur le taux interbancaire, c'est-à-dire que le taux d’intérêt augmente et que les ménages et les entreprises ne sont pas incités à demander des crédits car le cout du loyer de l’argent est trop chère d’où une baisse de la consommation et de l’investissement qui sont les deux moteurs de la croissance économique.
Le deuxième facteur qui vient ralentir la croissance économique est la dépréciation du dollar. Les causes sont d’abord internes : elles tiennent au ralentissement de la croissance américaine et à la baisse des taux d’intérêt pratiquées par la Fed, qui rendent las actifs américains moins attractifs pour les investisseurs étrangers. Ceux-ci voient de moins en moins leur intérêt à ancrer leur monnaie ou à facturer les exportations de pétrole dans une devise qui se déprécie à