COMPRENDRE L’ÉVOLUTION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE D’UN PRODUIT STRUCTURÉ

Janvier 2011
Présentation à destination des conseillers Strictement réservée à un usage professionnel

SOMMAIRE
Qu’est ce qu’un produit structuré ? Les constituants d’un produit structuré La Valeur Liquidative (VL) L’impact des paramètres de marché sur la Valeur Liquidative (VL) L’évolution de la Valeur Liquidative au cours de la vie d’un produit structuré Les facteurs qui n’impactent PAS la Valeur Liquidative Les grandes catégories des produits structurés Utilisation des produits structurés dans une allocation d’actifs Carat Garanti : une solution innovante Grille de lecture d’un reporting

QU’EST CE QU’UN PRODUIT STRUCTURÉ ?
Un produit structuré est un support d’investissement qui permet de :
Bénéficier d’un rendement lié à la performance d’un actif sous-jacent
• 1 action ou 1 indice, 1 panier d'actions, d'indices, d'OPCVM, de fonds de gestion alternative…

Tout en assurant une garantie ou une protection du capital à l'échéance
• Garantie en capital totale ou partielle.

2 principaux objectifs :
Tirer parti du dynamisme des marchés financiers en protégeant le capital de départ Exploiter des configurations de marché non exploitables avec des supports d’investissement traditionnels

Les constituants d’un produit structuré (1/2)

Composante obligataire
SECURITE RISQUE

Garantir le capital à l’échéance = Investissement dans une obligation zero-coupon

Exemple • Investissement : 100 EUR • Maturité : 8 ans • Garantie en capital : 100% à l’échéance • Taux : 3,024%*
100 = (1 + 3,024%)8 77,45% du montant à investir dans l’obligation zéro-coupon

Une obligation zéro-coupon qui cote aujourd'hui 78,79% vaudra 100% de façon certaine dans 8 ans
* Taux 8 ans à la date du 17/02/2011

LE RÔLE DE LA GARANTIE

Pourcentage nécessaire à une garantie de 100% en fonction de l’échéance

Pourcentage nécessaire à une garantie de 100% en fonction de l’échéance
110 105 100 95 90