1.2.1 Ratios de structure financière
Il s’agit de ratios qui réagissent peu aux variations brusques et ponctuelles d’activité. n Ratio de financement =
Ce ratio, en général, doit être supérieur à 1.
On remarque qu’il reprend les éléments du fonds de roulement net (c’est-à-dire « capitaux permanents » et « actif immobilisé ») et que le fait d’être supérieur à 1 correspond à un fonds de roulement net positif.
Si l’on appelle :
AI l’actif immobilisé,
CP les capitaux permanents, on a : or : CP – AI = fonds de roulement net, donc fonds de roulement net > 0. n Ratio d’indépendance financière =
Ce ratio indique dans quelle mesure l’entreprise travaille avec ses fonds propres et exprime le degré d’indépendance vis-à-vis de ses créanciers prêtant à long terme. Les banquiers exigent généralement que ce rapport soit supérieur à 0,5. n Ratio de liquidité de l’actif =
Ce ratio permet d’apprécier l’importance relative des capitaux circulants.
Il est très variable selon les branches. n Ratio de solvabilité générale =
Ce ratio mesure essentiellement :
— la sécurité dont jouissent les créanciers à long et à court terme ;
— la marge de crédit de l’entreprise.
1.2.2 Ratios liés au cycle d’exploitation n Ratio de rotation des stocks :
— pour les matières premières et les marchandises, il est égal à :
Figure 1 – Bilan des grandes masses
Un ratio est un rapport entre des grandeurs caractéristiques du bilan ou du compte de résultat.
Actif
circulant
Actif
immobilisé
Dettes à long terme Dettes à court terme Capitaux propres Fonds de roulement net
Fonds de roulement net = actif circulant -- dettes à court terme
Dans les capitaux permanents, il ne faudra pas oublier la partie à moins d’un an des emprunts à long terme.
Exemple : dans une société de service, ce ratio peut être proche de 1.
Dans une entreprise du secteur primaire demandant des immobilisations importantes, il est plus faible. capitaux permanents actif immobilisé