Table des matières

Introduction...........................................................................................................................2

PARTIE I : LE RISQUE DE TAUX DE CHANGE..............................................................……….….....3

1 . La cotation du taux de change au comptant...............................................................………………3

A. La cotation sur le marché interbancaire........................................................................................3
B. La cotation au certain et à l’incertain............................................................................................5
C. L’appréciation et la dépréciation d’une devise par rapport à une autre .......................................6
D. Les variations de taux de change entre l’euro et dollar américain...............................................6

2. La cotation du taux de change à terme .....................................................................................7 A. Le principe des cours des change à terme..................................................................................7 B. Les caractéristiques de marché des changes à terme................................................................8

3.Les techniques de couverture du risque de taux de change.................................................................9

A. Le cas de contrat Forward.........................................................................................................11 B. Le cas de contrat Swap de change...........................................................................................11

PARTIE II : LE RISQUE DE TAUX D’INTERET....................................................................................12

1. Comment se produit ça ? ............................................................................................................13