Correction cas "Danone".

Allez à l'essentiel (1 page maximum par question). 1. Procédez à une analyse financière de Danone. Danone est une société dont le chiffre d'affaires est en croissance assez forte et celle-­‐ci est compliquée à analyser à cause de la cession en 2007, de l'activité biscuits et de l'acquisition de Numico, consolidé pour la première fois en 2008. Analyser Danone à ses concurrents (Annexe 6). Néanmoins sur la période, le résultat d'exploitation s'améliore de pus de 40 % alors que le chiffre d'affaires n'a progressé "que" de 25 % environ, ce qui est une excellente performance. Le BFR est très peu important et a plutôt tendance à être négatif, ce qui montre la force du groupe DANONE car l'essentiel de ses clients sont des grands groupes de distribution qui ont l'habitude d'avoir une puissance de feu importante ; or Danone est capable de leur résister. D'un autre côté, compte tenu de la nature des produits (yaourts, eaux...) les stocks tournent rapidement. L'essentiel des investissements sont des investissements de croissance externe, comme le traduit l'évolution très nette à la hausse des immobilisations incorporelles dues aux