INSTITUT NATIONAL AGRONOMIQUE PARIS-GRIGNON _________________________________________________________ UER ECONOMIE ET GESTION

TRONC COMMUN : ANALYSE FINANCIERE

INTRODUCTION À L’ANALYSE FINANCIÈRE

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Jacques NEFUSSI

2006

AVANT-PROPOS

Ce document est le support pédagogique du cours d’analyse financière. Il comporte des parties laissées en blanc pour que les élèves puissent introduire eux-mêmes les exemples et les corrections des exercices traités en cours.

Sommaire

INTRODUCTION........................................................………………………………...………….. 2 I - Rappels comptables.................................................……………………………...…………….. 3 I.1. Les comptes I.2. Les soldes intermédiaires de gestion II - La solvabilité..................................................……………………………………...………...... 6 II.1. L’approche “structure financière” II.2. Le besoin en fonds de roulement et le fonds de roulement II.3. L’approche “capacité de remboursement” II.4. Le scoring III - La rentabilité......................................………………………….……………………............ 13 III.1. La rentabilité économique III.2. La rentabilité financière

IV - L’analyse du financement............………………...........….………………………............... 15 IV.1. Les financements internes et externes IV.2. Le Tableau Emplois Ressources IV.3. Les tableaux de flux de trésorerie V - Démarche en analyse financière…………………………………………………………….. 21 Conclusion : comment poursuivre ?..................………………..………………………….......... 23 Bibliographie………………………………………………………………………………………24 Annexe 1 : Cas d’analyse financière...............................………………….......……………….... 25 Annexe 2 : Contrôle des connaissances…………………………………….…………………… 30 Annexe 3 : euro courants, euro actualisés………………………………………………………. 33

Introduction L'analyse financière vise à porter un jugement sur les entreprises à partir d'un diagnostic établi grâce aux comptes de synthèse (Bilan, Compte de Résultat,