Cours compta cgo

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Rentabilité et cout de financement
La rentabilité est le rapport entre le résultat et les moyens mis en œuvre pour obtenir ce résultat. Il existe deux types de rentabilité :
* La rentabilitééconomique
* La rentabilité financière

La rentabilité économique
Elle exprime la capacité de l’entreprise à rémunérer ceux qui la financent.
* L’exploitant ou les associés qui apportent lescapitaux propres
* Les créanciers qui financent par des prêts
Les composantes de la rentabilité économique
* Actifs économiques = actifs – dettes d’exploitation
= immobilisations nettes +BFRE + trésorerie d’actif
* Résultat économique = résultat d’exploitation
* Taux de rendement (ou de rentabilité) économique = résultat économique/ actifs économiques
Le levier économique
Ilsert à mesurer la sensibilité du résultat d’exploitation à une variation du CA.
Levier d’exploitation (ou économique) : % de variation du résultat d’exploitation / % de variation du CA
Exemple : Oncompare 2 entreprises A et B
| A | B |
Chiffre d’affaires | 7500 | 7500 |
Charges fixes | 2000 | 4250 |
Taux de marge sur cout variable | 40% | 70% |
Résultat d’exploitation | 7500*40%-2000= 1000 | 7500x70%-4250= 1000 |
Le CA baisse de 10% | 7500*0.9= 6750 | 7500*0.9= 6750 |
Résultat d’exploitation | 6750*0.4 -2000 = 700 | 6750*0.4-4250 = 475 |
Variation du résultat en % |1000-700/1000*100 = 30% | 1000-475/1000*100=52.5% |
Levier d’exploitation en % | 30%/10% = 3 | 52.5%/10% = 5.25 |
| | |
L’entreprise B est plus sensible que l’entreprise A aux variations du CAA


B


Le levier d’exploitation en fonction du seuil de rentabilité (SR)
* SR = CF/Taux de MC
Le levier d’exploitation = CA/CA-SR
Les mêmes entreprises A et B
| A | B |CA | 7500 | 7500 |
CH | 2000 | 4250 |
Taux de MCV | 40% | 70% |
SR | 2000/0.4=5000 | 4250/0.7= 6071 |
Levier d’exploitation | 7500/7500-5000=3 | 7500/7500-6071=5.25 |...
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