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Chapitre 18 Les systèmes financiers de la révolution industrielle à nos jours.

I. Les modes de financement de l’économie et leur évolution depuis la Révolution Industrielle

1. Les principaux modes de financement l’économie.
Mode de financement : répondre aux besoins de capitaux de l’économie réelle, soit en :
- mobilisant une épargne
- créant de la monnaie J. Hicks économie d’endettement (30 glorieuses) économie de marchés financiers. (globalisation)

2. Economie d’endettement des Trente Glorieuses.

19e s jusqu’à guerre 1914 : financement interne l’emporter sur le financement externe. Complété par des recours aux marchés financiers. Premières bourses en Europe : apparue grâce aux chemins de fer. Au départ, les financiers des Etats s’échangeaient leurs créances. Role des banques était encore relativement faible, sauf Allemagne (dès 19e siècle économie d’endettement). Pour les autres : autofinancement puis recours au marché voire emprunt bancaire.
Entre deux guerres et crise de 29 décrédibilise les marchés financiers. Ap 2GM, recours à une économie d’endettement au Japon. Ménages, Etat s’endettent auprès des banques.
France : cmt financer la reconstruction dans un pays ruiné ? Bourse : on a plus trop confiance. Le système financier est quasiment totalement nationalisé. Le système bancaire va financer les investissements publics (garantirent endettement de l’Etat), les entreprises empruntent auprès des banques pour I. Ex : entre 65 et 74 en France : la participation du système bancaire au financement des entreprises françaises est passée de 36% à 60%.

Limites :
Dès 70, ce système dérive vers forme de surendettement des Etats, des entreprises. Salaires augmentent

3. globalisation financière et triomphe de l’économie des marchés financiers. Aux USA ne s’est jamais vraiment développé une économie d’endettement, on préfére dvlpt économie marché financier. Les