Chapitre 3
La crise actuelle

L’économie est cyclique
Cycles Kondratiev (cycles technologiques : tous les 50ans environ).
Cycles Juglar (cycles entreprise/emploi : tous les 20ans).
Cycles Kitchin (cycles immobilier : tous les 7ans).

Les crises sont donc cycliques et prévisibles donc celle qu’on vit actuellement était très prévisible

Chronologie de la crise actuelle
Effet levier à l’échelle mondiale

1. Faiblesse durable des taux d’intérêt

i. Excès d’épargnes au début des années 2000.
Besoin de placer cet argent dans des places boursières performantes.
Placement dans les pays avancés et industriels (PAI) (UE et USA).
Afflux de capitaux sur les places boursières.
Baisse de la valeur de l’argent.
Diminution du taux d’intérêt.

ii. Etant dans un monde qui inspirait confiance, les banques ont diminuées les primes de risque et proposaient des prêts à des gens de moins en moins solvables.

iii. Effet Greenspan (Ancien directeur de la FED, équivalent de la banque centrale européenne (BCE) aux USA) : M. Greenspan a maintenu depuis les années 2000 un taux d’intérêt artificiellement bas pour que les entreprises investissent.

2. Innovations financières risquée

Les épargnants cherchent des placements offrant une meilleure rentabilité.

Les banques vont alors :

Augmenter les volumes de prêts relâchement des conditions de prêt

Créer des innovations financières
Subprimes et titrisation.

Encouragement des attitudes spéculatives par l’effet levier.
Genèse des prêts “subprime”

Jusqu’en 2004, la politique américaine expansionniste suivie par Greenspan maintient aux USA un taux d’intérêt très faible (moins de 1% en 2003). Expansion des prêts immobiliers « primes » (prêt de 1er choix) : les ménages américains les plus solvables s’endettent à taux d’intérêt fixe très bas
Les ménages solvables placent cet argent emprunté et cela leur rapporte des sous (« l’argent fait des petit »