Diagnostic financier et strategique

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  • Publié le : 15 novembre 2010
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PARTIE 1: LE DIAGNOSTIC FINANCIER
I. L’équilibre financier
Le but est de savoir si l’entreprise finance son activité avec des ressources stables qui ont l’avantage d’être pérennes et peu chères ou avec des concours bancaires courants (découverts) qui ont un coût élevé et qui dépendent du bon vouloir de la banque. Vous allez étudier le bilan, le bilan fonctionnel et le tableau de financement del’entreprise pour étudier le financement de l’entreprise. Vous proposerez ensuite à l’entreprise des solutions pour améliorer sa situation.

A. Étude du FRNG
1. Niveau du FRNG
Commencer par indiquer le montant des ressources stables et des emplois stables de N puis le FRNG de N. Si le FRNG est positif, l’entreprise dispose d’un excédent de ressources stables qui va lui permettre de financerson BFR. S’il est négatif, l’entreprise a un besoin structurel de ressources stables. Indiquez quels sont les emplois stables et les ressources stables les plus importantes en % du total du bilan. Si c’est possible, faites le lien avec le contexte de l’entreprise. Vous pouvez utiliser le ratio de couverture des emplois stables : Ressources stables / Emplois stables. S’il est supérieur à 1 le FRNGest positif. Ce ratio doit être le plus grand possible et progresser d’une année sur l’autre.

2. Variation du FRNG dans le temps
Le but est de savoir si la situation s’est améliorée ou au contraire elle s’est dégradée. Indiquer la variation du FRNG entre N et N-1 en valeur et en taux de variation. Utilisez le tableau de financement pour expliquer les variations les plus importantes des emploiset ressources stables. Faites le lien avec le contexte de l’entreprise. Calculez la variation du ratio de couverture des emplois stables.

3. Comparaison avec le secteur
Le but est de savoir si l’entreprise est dans une meilleure situation que ses concurrents. Pour cela, comparez le ratio de couverture des emplois stables avec la moyenne sectorielle.

B. Étude du BFR
1. Le BFRE
a) Niveau duBFRE Indiquer le montant des actifs circulants d’exploitation de N, le montant des dettes circulantes d’exploitation de N, et le BFRE de N. Si le BFRE est positif, cela signifie que le cycle d’exploitation de l’entreprise fait naitre un besoin de financement. L’entreprise doit trouver des fonds pour mener à bien son activité. S’il est négatif (souvent le cas des entreprises de grandedistribution), le cycle d’exploitation fait naitre des ressources que l’entreprise devra valoriser. Indiquez quels sont les emplois et les dettes d’exploitation les plus importantes en % du total du bilan. Si c’est possible faites le lien avec le contexte de l’entreprise. Calculez

le ratio de couverture des capitaux investis : Ressources stables / (Emplois stables + BFRE). Un ratio supérieur à 1 signifieque les ressources stables couvrent les emplois stables mais également la part du cycle d’exploitation non financé par des ressources cycliques. Le ratio doit être le plus grand possible et progresser d’une année sur l’autre. le BFRE en chiffre d’affaires : BFR/ CA HT * 360. Ce ratio représente le nombre de jour du CA utilisé par le BFRE. Il doit être le plus petit possible. la durée moyenne destockage : stock moyen/ Coût annuel des achats (ou de la production) *360. Le stock moyen est égal au (stock de début de période + stock de fin de période) /2. La durée moyenne de stockage doit être la plus petite possible. le délai de crédit client : encours moyen des créances clients / chiffre d’affaires TTC *360. L’encours moyen des créances clients est égal : A la moyenne des créances clients +EENE – avances et acomptes

reçus sur commande en cours de début de l’exercice et de fin d’exercice. L’entreprise doit essayer de réduire son délai de crédit client. le délai de crédit fournisseur : encours moyen des dettes fournisseurs / chiffre d’affaires TTC * 360. L’encours moyen des dettes fournisseur est égal à la moyenne des crédits fournisseurs L’entreprise doit essayer d’augmenter son...
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