Correction DM :

Questions page 43 1. La mondialisation a aboutie à une forte indépendance économique et financière entre les nations. Une crise sur une place financière se répercute sur l’ensemble des autres places car elles sont interconnectées. De plus, l’incertitude gagne l’ensemble des acteurs qui peuvent céder à des mouvements de paniques et retirer brutalement leurs capitaux sur l’ensemble du marché. L’effondrement des coûts atteint alors l’ensemble des investisseurs du monde qui subissent des effets de richesse négatifs sur leur patrimoine. Avec pour conséquence, une baise de leur consommation et de leur investissement. 2. - Le canal du commerce international : les pays en difficulté enregistrent une contraction de leurs revenus et sont amenés à restreindre leurs importations en provenance des autres pays qui peuvent se retrouver face à une baisse importante de leurs débouchés extérieurs ; - La canal financier : une crise financière dans un pays se propage à l’ensemble des pays du fait de l’interconnexion des places financières. Les investisseurs pouvant aujourd’hui placer leur épargne sur l’ensemble des places financières, ils sont donc concernés par les crises qui affectent les autres pays. On parle « d’effet de contamination ». De plus en cas de crise dans un pays, les investisseurs retirent massivement leurs capitaux de peur qu’il ne s’effondre davantage, pour investir sur des places financières jugées plus sûre. On parle de « report vers la qualité ». Cas pratiques 1. Elle a débouchée sur une crise de liquidité due faite de la défaillance de nombreuses banques, d’établissements financiers ou même de compagnies d’assurances qui ne pouvaient faire face à la montée des pertes sur les crédits défaillants. L’excès de confiance est devenu un excès de défiance, entre les banques, qui ne se prennent plus entre elles. Aussi l’ensemble des crédits à l’économie se contractent. On parle de crédit « crush ». 2.