Doc1234567

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MODULE GESTION FINANCIERE Cas Rine

BM3 apprentis 2009/2010 Erwin Yao – Mélanie Suignard – Nicolas Hily

Rappel du Cas Rine :

La société RINE est une entreprise familiale de taille moyenne installée en région Bretagne, à Brest. Elle a été créée en 1998 par les parents de l'actuel PDG, M. BARANGER. La société RINE fabrique des éléments en matières plastiques pour la vente en pharmacie.Elle se fournit en matières plastiques auprès de grands groupes chimiques (BASF, Hoescht, Du Pont de Nemours…). M. BARANGER a su se constituer une clientèle qui apprécie la qualité de ses produits. Il subit cependant une concurrence très vive due en partie à la pénétration de produits asiatiques sur le marché national. En cela, seuls des investissements importants lui permettraient de renforcer sacompétitivité. Dans ce But et, dans l’objectif d’assurer la « bonne continuité » de l’exploitation de l’entreprise, M. BARANGER a ainsi apporté en 2006 la quasi-totalité de ses ressources personnelles, espérant également que cela pourrait lui éviter des licenciements particulièrement douloureux. La plupart des 40 salariés ont une ancienneté assez élevée et sont très attachés à l’entreprise.Malheureusement, le résultat de l’exercice 2008 est très décevant et les prévisions s’avèrent aléatoires. M. BARANGER a entamé des recherches pour trouver un partenaire industriel qui pourrait faciliter une restructuration financière tout en garantissant des débouchés à son entreprise. Le directeur financier du groupe PROPHYLTEX, susceptible de prendre une participation importante à la société RINE, vousdemande d’étudier les états financiers des trois derniers exercices (Annexes 1 et 2), afin d’établir un diagnostic.

Analyse des comptes : Société Sandre
I-

Analyse de l'évolution de la situation financière au cours des trois derniers exercices

1- Analyse de l’évolution financière et la rentabilité de la société Rine. Dans cette première partie, nous allons nous intéresser à l’analyse del’évolution de l’activité et de sa rentabilité, en calculant tout d’abord la production de l’exercice, la valeur ajoutée, L’EBE (Excédent brut d’exploitation), et la CAF (capacité d’autofinancement. Ces calculs ce feront pour les trois exercices comptables. Nous allons retrouver ces calculs dans le tableau suivant du SIG (Solde intermédiaire de gestion).

Solde Intermédiaire de gestion Ventede marchandises Coût d'achat des marchandises vendues Marge Commerciale Production vendue Production stockée Production immobilisée Production de l'exercice Marge commerciale + production de l’exercice - Consommation intermédiaire Valeur Ajoutée + Subvention d'exploitation - Impôts et taxes - charges de personnel EBE + reprise sur provision et transfert de charges + autres produits - dotationamortissement et provisions - autres charges Résultat d'exploitation ± Quote part résult en commun + produit financier - charges financières Résultat courant avant impôts ± Résultat exceptionnel - Participation des salariés - IS Résultat de l'exercice

2006 Montant %

2007 Montant %

2008 Montant %

0 5 626 -326 0 5 300 100,00% 5 300 2 366 2 934 100% 44,64% 55,36% 0,00% 128 2 368 438 2,42%44,68% 8,26% 0,00% 0,00% 354 6,68% 0,00% 84 1,58% 0,00% 0,00% 258 -174 76 4,87% -3,28% 1,43% 0,00% 10 -108 0,19% -2,04% 8 150 240 88 70 328 358 150 2 830 686 6 568 -98 0 6 470 100,00% 6 470 2 804 3 666 100% 43,34% 56,66% 0,00% 2,32% 43,74% 10,60% 0,00% 0,00% 5,53% 0,00% 5,07% 0,00% 0,00% 3,71% 1,36% 1,08% 0,00% 0,12% 2,32%

0 5 522 294 0 5 816 109,74% 5 816 2 240 3 576 100% 38,51% 61,49% 0,00% 174 3066 336 2,99% 52,72% 5,78% 0,00% 0,00% 396 6,81% 0,00% -60 -1,03% 0,00% 0,00% 516 -576 51 8,87% -9,90% 0,88% 0,00% 3 -528 0,05% -9,08%

La capacité d’autofinancement peut être calculée suivant deux méthodes. La première méthode consiste à calculer la CAF à partir du résultat net, alors que la seconde se calcule à partir de l’excédent brut d’exploitation. Calcul de la CAF, suivant la méthode...
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