INGENIERIE FINANCIERE

Introduction aux fusions-acquisitions

Le recours aux holdings
Eléments fondamentaux sur la consolidation

1. Les offres publiques 1. L’OPA 11. Aspects réglementaires 111. La procédure normale 112. L’OPA simplifiée 113. La garantie de cours 114. Les conditions de dérogation à l’obligation de lancer une OPA 12. Aspects financiers 121. Impact sur le BPA et le cours de bourse 122. Impact sur le ratio d’endettement 123. Impact sur la capacité de remboursement 124. Recherche de synergies 13. Aspects fiscaux 131. Pour l’actionnaire personne physique 132. Pour l’actionnaire personne morale 2. L’OPE 21. Principes de base 211. Les titres remis en échange 212. Le traitement du goodwill en normes IFRS 1.22. Aspects financiers 221. Impact sur le BPA et le cours de bourse 222. Impact sur le ratio d’endettement 223. Impact sur la capacité de remboursement 23. Aspects fiscaux

3. Le cas des acquisitions de sociétés non cotées 1. Processus d’acquisition 2. Négociation du SPA

2. La gestion de la valeur de l’action 2.1. Les rachats d’actions 1. L’OPRA 2.1.1.1. Capital visé 2. Conditions de l’OPRA 3. Conséquences fiscales 2. Le PRAP 2. Capital visé 3. Conséquences fiscales 3. Mise en évidence des mécanismes et des effets attendus d’une OPRA 1. Les fusions et autres opérations affectant le nombre d’actions 1. Les différentes opérations de restructuration 2. La fusion 3. L’absorption 4. La