RAPPORT DE LA GESTION DE PORTEFEUIILLE

Sous le thème :
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|L’EFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS |

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Encadré par : Le professeur: M . Bengrich Réalisé par: Melle.Wafa GUERGUER Mlle. Asma ALAHIAN M. Assis de Nito

Année universitaire 2009-2010

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Introduction Définition du concept d’efficience des marchés financiers Les conditions nécessaires à l’efficience des marchés financiers Les dimensions d’efficience des marchés financiers Les formes d’efficience informationnelle Tests d’efficience des marchés financiers Les limites de notion d’efficience des marchés financiers La finance comportementale Conclusion

Introduction

L’efficience des marchés financiers est une théorie issue de la notion de marché pur et parfait conçus au 19ième siècle dont la définition est évolutive. Le principe d’un comportement rationnel des agents économiques, introduit par John Muth en 1961, constitue le soubassement théorique de l’hypothèse de l’efficience des marchés. En effet, les incitations favorisant les anticipations sont particulièrement fortes sur les marchés financiers,où les agents utilisent les meilleures prévisions et deviennent en conséquence les plus riches. Sur ces marchés, l’hypothèse d’anticipations rationnelles s’appelle l’hypothèse d’efficience des marchés. L’efficience est un concept complexe