Sujet : « Faut-il voir dans l’endettement des agents économiques une menace ou une opportunité pour leur propre équilibre économique ?

Équilibre :Point de vue des agents : atteindre une situation désirée= optimiser

1 La dette est une technique de financement essentielle à l’équilibre des agents

a)Les ménages
Elle permet de lisser leurs consommations dans le temps
De nombreux exemples : crédit immobilier- crédit à la consommation- financement des études- crédits qui viennent en complément d’autres ressources (familiales sociales…)
La dette des uns est placement des autres et débouché pour leur épargne

b)Les entreprises
Courroie essentielle du financement des investissements
Permet de contourner les difficultés de l’autofinancement (qui exige la disponibilité de ressources)
Évite de recourir aux fonds propres et préserve la structure de la propriété
Rôle important du crédit inter entreprises qui permet de financer le besoin en fond de roulement dette = tout un pan de l’économie (banques et économie d’endettement)

c)L’Etat

L’Etat a recours massivement à la dette pour soutenir la conjoncture (Plans Sarkozy, Polson…) sur fond de théorie keynésienne
Dette permet à l'État de maintenir ses dépenses en cas de récession thèse de l’amortisseur de conjoncture
Préserver le pacte social

2 Si elle n’est pas maîtrisée elle peut engendrer de redoutables effets pervers.

A les ménages : de l’endettement au sur-endettement

Sur-endettement évoqué dans la crise des subprimes
Sur-endettement arrive lorsque la solvabilité du ménage est en cause
Risque d’insolvabilité qui peut-être contagieux (théorie des dominos)
Rôle contesté des professionnels de la finance qui n’analyseraient pas les risques de façon sérieuse

B ) les entreprises Même analyse que pour les ménages
Les contraintes d’endettement peuvent se révéler handicapantes dans la mesure où elles peuvent entamer les marges et aggraver la dépendance des firmes