Enron

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  • Publié le : 30 juin 2010
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1. L’entreprise Enron

Enron est une société spécialisée dans le négoce de l'énergie. Créée en 1985, Enron exploite des gazoducs. Progressivement, le distributeur de gaz est devenu négociant, et depuis 1999, Enron a fait d’Internet le levier de son développement.
D’une activité de transporteur de gaz, Enron est passé à une activité de trading d’énergie, de matières premières et de produitsdérivés sur des marchés très divers : électricité, gaz, charbon, bande passante, acier, métaux non ferreux, bois et pâte à papier, dérivés climatiques, crédits...

Le succès d'Enron a été favorisé par la dérégulation des marchés de l'énergie et des "utilities" ces dernières années aux Etats-Unis.
Elle est devenue la 7e société américaine selon le classement du magazine Fortune.
En 2000, Enronréalisait un chiffre d'affaires de plus de 100 milliards de dollars, et un bénéfice de 979 millions.
Sa capitalisation boursière au plus haut a totalisé 80 milliards de dollars.

1/ Rappels chronologiques :

1985 : Naissance d’Enron de l’alliance entre 2 exploitants de gazoducs. Mené par Kenneth Lay, Enron va devenir le premier courtier en énergie aux USA.

Juin 1994 : Enron devient « thelargest US Marketer of Electricity » et se lance dans une politique de diversification (papier, plastique, métal…) qui connaît, en 3 ans, un succès fulgurant.

Août 1997 : Enron vend des produits financiers dérivés sur les matières premières : cuivre, pâte à papier, bande passante, dérivés météorologiques et dérivés de crédits

Novembre 1999 : création de « EnronOnline », premier site mondialinternet de trading de matières premières (« first global web-based commodity trading site ») Il concerne 14 matières premières.

Décembre 2000 : Jeffrey Skilling (COO) devient CEO, Kenneth Lay reste Chairman.
La crise de l’énergie en Californie oblige Enron à acheter l’électricité à des prix prohibitifs et à la revendre à des prix garantis nettement plus bas.Certains analystes commence às’interroger sur l’opacité des comptes.

Juillet 2001 : Enron annonce des résultats trimestriels en hausse de 40%

Août 2001 : J. Skilling se retire après six mois, pour raisons personnelles, K. Lay redevient CEO et Chairman.

16 octobre 2001 : Andrew Fastow, Chief Financial Officer, annonce des pertes de 618 millions de dollars au 3e trimestre 2001, alors qu’au 2e trimestre 2001, le groupeannonçait encore un bénéfice de plus de 400 millions de dollars.

22 octobre 2001 : début d’une enquête de la SEC sur des pratiques comptables douteuses.

24 octobre 2001 :Andrew Fastow, CFO, est limogé.

12 novembre 2001 : Dynergy propose de racheter Enron pour 9,5 milliards de dollars

2 décembre 2001 : échec des négociations du mois de novembre entre Enron et Dynegy en vue d’une éventuellefusion. Enron se déclare en faillite, se plaçant sous la protection du chapitre 11 (dépôt de bilan). Le titre, qui cotait près de 90$ à son plus haut, s’est effondré, tombant à 0,3$ en 2 jours.

10 Janvier 2002 : Enron met aux enchères ses activités de négoces énergétiques.

2/ Activités d’Enron

Les activités d’Enron sont organisées en trois grands domaines :

• « Enron Wholesale Services »qui fait du négoce de matières premières et propose à ses clients des solutions pour la gestion de leurs risques financiers.
• « Enron Energy Services » qui met en place des solutions intégrées d’approvisionnement en énergie (gestion de la volatilité des prix et optimisation des infrastructures).
• « Enron Global Services » qui gère toutes les infrastructures du Groupe, notamment, les réseauxde transport de gaz et de pétrole, les unités de production et de distribution d’électricité, et les activités de traitement des eaux.

3/ Chiffres clés

Salariés : 27 000 dont 2 000 aux USA
Présence dans 44 pays
3600 filiales
900 structures ad hoc (Special Purpose Entities)
Chiffre d’affaires 2000 :101 milliards de dollars
CA multiplié par 7,5 entre 1996 et 2000 pour atteindre...
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