Marchés internationaux de capitaux

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Introduction
• Les marchés financiers internationaux comprennent:
– Marché des changes – Marchés monétaires internationaux (financement de CT)
Centres financiers traditionnels (domestiques et étrangers) Centres financiers OFF shore et marché des eurodevises

– Marchés internationaux de capitaux (financement de MLT)
Marché obligataire (bond market) Marché des actions (equity market)

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Typologie des marchés financiers internationaux

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Typologie des crédits bancaires internationaux

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Typologie des marchés internationaux de titres

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1 Les Euromarchés
• On regroupe sous le vocable d’euromarché deux types d’activités, les unes relevant de la finance indirecte et mettant en oeuvre un processus d’intermédiation bancaire internationale, les autres engageant un processus de finance directe par l’émission d’eurotitres. •La spécificité des euromarchés repose sur la dissociation entre la monnaie utilisée et la localisation de l’institution bancaire qui assure le prêt ou reçoit le dépôt.

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• Des marchés de capitaux off shore
– Sont utilisés par:
Les institutions financières, les plus grands emprunteurs Les états et les entreprises

– Attirent les investisseurs car:
Ils sont des marchés liquides et profonds Permettent d’obtenir des rendements élevés Sont une forme de diversification de portefeuille Permettent un financement à un coût moins élevé

– Ils ont gagné en importance en raison de la déréglementation des marchés des changes – Ils sont accessible aux emprunteurs ayant une solide réputation financière et un bon rating
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• Les euromarchés
– Sont constitués de marchés déréglementés – Les principaux centres sont à Londres, le Moyen-Orient et en Asie – Le dollar est la devise dominante – la zone euro est le marché domestique pour les pays qui adoptent l'euro

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• Les euromarchés
– Marché des eurodevises
Finance intermédiée par le biais des banques

– Marché des euro-notes
Finance directe (CT)

– Marché des