I.II Les nouveaux acteurs du London Metal Exchange
A l'origine le LME avait pour unique but d'offrir une couverture aux producteurs et acheteurs de métaux ; Avec des progrès technologiques qui rendent les transactions de plus en plus transparentes et la financiarisation globale de l'économie dans les années 80, le LME a vu apparaitre de nouveaux acteurs, qui, ayant pourtant une activité hors-métaux, ont pris une part croissante dans le volume du LME. Le LME n'est plus alors un marché réservé aux producteurs ou acheteurs mais s'étend aux purs investisseurs.
Ces investisseurs sont à la fois des filiales de groupes producteurs, qui en raison de leur connaissance du marché choisissent de se positionner sur ce nouveau débouché, ou bien des filiales de grandes banques d'investissement qui mettent au point des modèles pour pouvoir maximiser leur gains sur ce qui est au départ un simple marché de couverture.
Un fait exprimant cette évolution est la composition du la Clearing House (chambre de compensation) du LME : Au nombre de 12, la plupart des membres ne sont plus des producteurs comme autrefois mais des banques et des sociétés d'investissements spécialisés, dénotant de l'influence de ces nouveaux acteurs sur le marché.
Depuis l'envolée des cours sur certaines commodités, l'introduction des matières premières en général, et de titres « métaux » en particulier dans le portefeuille d'actifs est devenue une source non négligeable de diversification des risques.
La perspective de hausse continue des cours avec la demande croissante des pays en développement, notamment asiatiques, a conduit un nombre non négligeable d'investisseurs à placer une part de leurs avoirs sur ces marchés : Les matières premières, au même titre que les actions et les obligations sont devenues une classe d'actif à part entière.
Même si selon certains experts, les principaux investisseurs sur les marchés des matières premières, que sont les fonds de pension et les hedge funds, n'investissent