Evaluation du BFE et Trésorerie
Deux sous-chapitres : Evaluation du BFE et Trésorerie réelle/trésorerie potentielle

I Evaluation BFE
Méthode bilantielle, Méthode Dynamique BFE : Besoin de financement du cycle d exploitation

A Ratios de Gestion

Ratios de rotation ou ratios de délai d écoulement (l un est l inverse de l autre)

Délai s exprime en en jours : Encours de stock *360 / Flux pendant la période

Délai d écoulement des créances clients, en jours :

( Clients (Comptes rattachés + EENE) Avances clients ) * 360 / Ventes TTC

Problèmes : 1/ Biais d évaluation de la date de l en cours. Le 31/12 est il représentatif ? 2/ Biais de croissance (ou décroissance) de l activité. Si il existe une croissance de 20% par an, le stock final des créances clients sera supérieur au stock initial, la référence uniquement au stock final biaisera alors le ratio vers le haut

Si possible, prendre la moyenne : càd : (SI + SF) / 2 Délai d écoulement des dettes fournisseurs

(Fournisseurs d exploitation

avances fournisseurs) * 360 / Achats TTC

Délai d écoulement des stocks :

Délai de production + délai de stockages Au dénominateur : le flux est le flux de ratio du stock Stocks de matières premières

Flux de sortie : Coût d achat des matières consommées = Achat de matières premières + ( Stock initial Stock final )

Délai d écoul. =
Cours de gestion Financière 2005/2006 professeur Hubert de La Bruslerie

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Stock de matières premières * 360 / Cout d achat des matières consommées HT Délai d écoulement des stocks de produits finis Il s agit ici de la durée moyenne de réalisation des ventes = délai distribution logistique + délai commercialisation Au dénominateur : . Marchandises non transformées >> Coût d Achat des marchandises vendus (CAMV) . Produits finis >> Prix de revient des Produits Vendus (PRPV) Si Entreprise Industrielle Délai = Stock de produits finis * 360 / PRPV PRPV = Ventes Résultat d exploitation C est une estimation du PRPV Si