République Tunisienne
Ministère de L’enseignement Supérieur,
De La Recherche Scientifique et De La Technologie
Université De Montplaisir
Faculté De Management & Du Commerce International,
Montplaisir, Rue Aboubaker El Bokri
1073 Tunis, Tunisie

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Exercices Corrigés
Matière : Marché Des Capitaux
Licence fondamentale en finance

EXERCICES CORRIGES

EXERCICE 1 : Soit un Actif :

Cours des titres

Vo=1000 ;

V1=1500 ;

V2=750

1°Calculer les rentabilités de chaque période.

2° Calculer les rentabilités moyennes (arithmétique et géométrique)

3°Que peut-on dire ?

N .B : La moyenne géométrique est toujours inférieure à la moyenne arithmétique.

SOLUTION

1) Les Rentabilités de chaque période :

Ro[pic]=50%

R1=[pic]=-50%

2)-La rentabilité de la moyenne arithmétique

R (Moy.) =[pic]=0%

La rentabilité de la moyenne géométrique:

R (M. Géo.) =[pic]-1= -13,4%

EXERCICE 2 : Soit une obligation de Valeur Nominale VN=100 U.M et versant des intérêts annuels de 10%. Calculer le Coupon couru Cc ( qui est le montant d’intérêt accumulé et pas encore versé depuis la dernière échéance c'est-à-dire le dernier versement d’intérêt – lors d’une transaction en bourse, le coupon couru s’ajoute au cours de la bourse) si on vend l’obligation après 6 mois à partir de la date du versement du dernier coupon.

SOLUTION

Cc=VN×i× [pic]

AN : Cc=100×0,1×180/365

=100×0,1/2=5 U.M

Si au cas c’était de 5 mois alors :

100×0,1×5 /12=4,16 U.M.

EXERCICE 3 : Soit une obligation de Valeur Nominale VN = 1000 U.M payant un coupon au taux de 6% tous les 5/6. Compte tenu des conditions des taux d’intérêt prélevant sur le marché, l’obligation est cotée 104 le 2/7 de la même année.

Calculer le montant que devra régler un investisseur désireux acquérir cette obligation.

SOLUTION

Cc=VN×i× [pic]

AN : Cc=1000×0,06×27/365

=4,438 U.M.

Full coupon=Prix d’achat =Clean price+Cc

AN :