Application 1 :
Une banque émet un certificat de dépôt d’une valeur nominale de 15 000 000 F, échéant dans 200 jours. Le taux d’intérêt est de 7,5% (intérêts précomptés).
1) Quelle sera la somme que devra payer l’opérateur lors de l’acquisition du titre ?
2) L’acquéreur du titre le revend au bout de 120 jours et la revente est réalisée sur la base d’un taux de 7% (intérêts payables d’avance). Calculer le montant de la transaction.
3) Déterminer le taux de placement réalisé par le premier acquéreur.
Solution application 1
1. Somme payée par l’opérateur :
S= 15 000 000 x 7,5% x 200 = 625 000 F 360
X = 15 000 000 – 625 000 = 14 375 000
A la négociation, l’acquéreur (la banque) recevra : 14 375 000.
2. Montant de la transaction :
S= 15 000 000 x 7% x (200-120) = 233 333 360
X= 15 000 000 – 233 333
X= 14 766 667
3. Taux de placement réalisé :
14 375 000 + 14 375 000 x X% x 180 = 14 766 667 360
X% = 5,50%

Application 2 :
Une entreprise prévoit un solde de trésorerie voisin de 8 000 000F pendant 15jours. Le trésorier hésite entre plusieurs placements :
-l’achat d’un billet de trésorerie (intérêts post comptés) sur 15 jours au taux de 5% ;
-l’achat d’un certificat de dépôt (intérêts post comptés) sur 20 jours au taux de 5,30%.
Remarque : on prévoit que dans 15 jours, le taux de négociation du certificat de dépôt sera de 5,50%.
1. Quel emplacement le trésorier doit-il faire ?

Solution application 2
1. Billet de trésorerie :
Rendement= 8 000 000 x 5% x 15 = 16 666,40. 360
Risque : le risque principal est la défaillance de l’émetteur (entreprise).
2. Certificat de dépôt :
L’entreprise achète un certificat de dépôt à 20 jours, elle devra donc revendre son certificat au bout de 15 jours.
• Calcul du prix de revente au bout de 15 jours sachant que le