Tribune de Genève, 11.10.2011
Cotations boursières: les marques de luxe sont rattrapées par la crise

MARCHÉS FINANCIERS | Longtemps épargné par la morosité, le luxe déprime à son tour. Du numéro un mondial LVMH au joaillier Tiffany, le chic est rattrapé en Bourse par la crise même si l’appétit des pays émergents pour les griffes va continuer à lui garantir de gros bénéfices.

Si le mot d’ordre officiel dans les états-majors de ce monde feutré reste «tout va bien», les investisseurs ne sont pas du même d’avis. Depuis l’été, ils ont fait plonger en moyenne de plus de 15% les titres des marques de luxe sur les Bourses, sans attendre les résultats du troisième trimestre prévus à compter de mi-octobre.
A Paris, l’action du mastodonte français LVMH (propriétaire entre autres de Louis Vuitton, Givenchy, Moet & Chandon, Dom Perignon, des Parfums Christian Dior ou encore Sephora) a chuté de plus de 14% en trois mois. Son rival PPR et sa panoplie de maisons prestigieuses (Gucci, Balenciaga, Yves Saint Laurent) n’est pas épargné: -19%.
Le genevois Richemont, qui détient un portefeuille de marques horlogères et de produits de luxe très prestigieux comme Cartier, Vacheron-Constantin, Piaget, Jaeger-LeCoultre, Montblanc et Baume & Mercier, a perdu quasiment 20%.
Depuis le 1er août, les italiens Prada (-40,98%), Salvatore Ferragamo (-32,8%) et Tod’s (-32,45%) ont plus que flanché. Le très «british» Burberry a lâché près de 13% et l’américain Tiffany plus de 19%.
Activité cyclique
Après un début d’année en fanfare, le titre de la vénérable maison française Hermès a été ramené sur terre. Il a perdu près de 14% en un mois. «Les opérateurs anticipent un ralentissement économique», explique Joëlle de Montgolier du cabinet Bain & Company.
Ces anticipations tiennent à la nature même du secteur du luxe, qui est une activité cyclique. Autrement dit, il se porte très bien quand l’économie est au beau fixe et tangue si la croissance s’essouffle.
Si les six premiers