Finance des entreprises

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DCG session 2010

UE4 Finance d’entreprise Dossier 1 - Diagnostic financier

Corrigé indicatif

1. Intérêt des tableaux de flux de trésorerie - Analyse de l’évolution de la trésorerie Les tableaux de flux de trésorerie sont centrés sur la trésorerie. Ils mettent en évidence la contribution de chaque cycle d’opération à la formation de la trésorerie. Ils fournissent des informations sur lacapacité de l’entreprise à générer de la trésorerie et sur les conséquences sur la trésorerie des décisions d’investissement et de financement. Ils permettent ainsi un suivi efficace de l’évolution de la trésorerie. - Analyse des risques de défaillance Un flux net de trésorerie généré par l’activité négatif sur plusieurs exercices est un indicateur du risque de faillite. 2. Signification de la MBALa MBA traduit le flux de fonds (flux de trésorerie potentielle) généré par l’activité globale de l’entreprise. C’est un flux voisin de la CAF Il doit être corrigé par la variation du BFR lié à l’activité pour obtenir le flux net de trésorerie lié à l’activité. 3. Tableau de flux de trésorerie (voir page suivante) Explications des calculs Dotations nettes Résultat Amortissements 2988 Dépréciationsimmobilisations 41 Dépréciations actif circulant 446 Risques et charges exploitation 254 Dotations financières 105 Dotations exceptionnelles 263 Reprises exceptionnelles -628 Total 3469 Dotations nettes de reprises = 3469 – 643 = 2 826 Quote-part de subvention cf. cpte résultat = 4 + value de cessions = PCEA – VNC = 131 – 0 = 131 Variation du BFR Élément Stocks nets Créances liées àl'exploitation Avances et acomptes Clients CCA Total Créances liées à l'activité Créances diverses Total Dettes d'exploitation Fournisseurs Total Dettes liées à l'activité Dettes fiscales Autres dettes ICNE Total Actif circulant 446 26 -66 643

2009 285 15 8216 135 8366 1244 1244 4396 4396 4089 289-128 33 4283

2008 342 11 4858 210 5079 0 0 1251 1251 2974 478-156 31 3327

variation -57

3287 1244 3145956

Acquisitions d'immobilisations = 6991 – 3 = 6 988 Dettes sur immobilisations = 570 – 6 = 564 Pas d'augmentation de capital, la seule augmentation provenant de l'incorporation de réserves. Pas de dividendes versés © Réseau CRCF - Ministère de l'Éducation nationale - http://crcf.ac-grenoble.fr

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Dettes financières

2009 7473 Bilan 572 Comptes courants associés 128 Intérêtscourus -33 CBC -573 Total 7567 Emprunts remboursés = 6696 +3700 – 7567 = 2 829 Trésorerie nette Bilan VMP CBC Total Variation de la trésorerie nette = - 1889 2009 231 1090 -573 748 2008 2537 277 -177 2637

2008 5577 1171 156 -31 -177 6696

Flux de trésorerie liés à l'activité Résultat net Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : •Amortissements et dépréciations • Plus-values de cession nettes d'impôts • Quote-part des subventions d'investissement virées au résultat Marge brute d'autofinancement • Moins : variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Stocks Créances d'exploitation Dettes d'exploitation Autres créances liées à l'activité Autres dettes liées à l'activité Flux net de trésorerie généré par l'activité Flux detrésorerie liés aux opérations d'investissement Acquisitions d'immobilisations Cessions d'immobilisations nettes d'impôts Réduction d'immobilisations financières Variation des créances et dettes sur immobilisations Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés Incidence des variations de capital Émission d'empruntsRemboursement d'emprunts Subventions d'investissements reçues Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement Variation de trésorerie Trésorerie d'ouverture Trésorerie de clôture

1 215 2 826 -131 -4 3 906 57 -3287 3145 -1244 956 3 533 -6 988 131 564 -6 293 0 0 3 700 -2 829 871 -1 889 2 637 748

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