Finance internationale

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  • Publié le : 22 novembre 2011
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1. Quels sont les consensus du marché sur les cours EUR/USD, USD/EUR, EUR/GBP et USD/GBP à 3 mois et à 9 mois ?

| 3 mois | 9 mois |
Moyenne EUR/USD | 1,3275| 1,34 |
EUR/GBP | 0,8317 | 0,8258 |
USD/GBP | 0,6265 | 0,7 |
USD/EUR | 0,7533 | 0,7483 |

2. Le dollar US est-il en déport ou en report par rapportà l’euro ? Pourquoi ?

Le cours à terme < court spot donc le dollar US est en report par rapport à l'euro.

3. Quels sont les cours à terme du dollar par rapport à l’euro à 3 mois et 9 mois ?4. Déterminer les premium ou discount annualisés de l’EUR/USD à 3 mois et 9 mois.

5. Quel(s) taux faut-il retenir dans le cadre d’une couverture monétaire ?

Plusieurs taux possibles :
Taux deplacement
Taux d'emprunt
Cout du capital

6. Est-il préférable de retenir un call EUR ou un put USD pour couvrir les positions longues en dollars de la société ?

Le call EUR est égal auput USD donc cela n'a pas d'importance.

7. Quelles sont les primes payées pour chaque lot d’options mises à sa disposition?

Échéance 3 mois |
PUT USD/EUR 0,74 | 1,25% | 1144,89| 3205128 |
PUT USD/EUR 0,72 | 0,75% | 686,81 | 1923077 |
Tunnel 0,72-0,74 | 0,05% | 45,79 | 128205 |
Tunnel 0,74-0,72 | 0,075% | 68,68 |192308 |

125000*1,25 * (1/1,3650) = 1144,89
3500000*1,25*(1/1,3650) = 3205128

Échéance 9 mois |
PUT USD/EUR 0,74 | 1,45% | 1327,83 | 37179,48 |
PUT USD/EUR 0,72 |0,95% | 869,96 | 24358,97 |
Tunnel 0,72-0,74 | 0,05% | 45,79 | 128205 |
Tunnel 0,74-0,72 | 0,075% | 68,68 | 192308 |

8. Qu’est-ce qu’un termeparticipatif ?

Le change à terme participatif permet à l'entreprise de bénéficier d'un pourcentage fixé préalablement sur les gains de change escompté. Un trésorier s'adresse à la banque qui fixe un...
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