Finance islamique et capital risque

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Finance islamique et capital-risque

Présenté à : Dr. Jacques SAINT-PIERRE

Par : Sofia BENNAMARA 06 237 077

Table des matières
Introduction ………………………………………………………………………...… ILa finance islamique………………………………………………………. .5 7

1- Sources………………………………………………………………………… 1-1 Le Coran……………………………………………………………………………. 1-2 La Sunnah………………………………………………………………………… 1-3 Ijtimâ………………………………………………………………………………1-4 Ijtihad…………………………………………………………………………...… 2- Principes………………………………………………………………………… 2-1 Principes généraux………………………………………………………………… 2-2 L’interdiction de l’intérêt………………………………………………………… 2-3 La Zakat……………………………………………………………………...…… 3- Contrats de la finance islamiques……………………………………………… 3-1 Le partage de profits et pertes (PPP) …………………………………………… 3-1-1 Mudarabah …………………………………………………………………………… 3-1-2Musharaka…………………………………………………………………………… 3-2 Contrats basés sur la vente……………………………………………………...… 3-2-1 Murabaha……………………………………………………………………………… 3-2-2 Ijara………………………………………………………………...………… 3-2-3 Salam (Vente à terme)……………………………………………………………… 3-2-4 Istisna'a……………………………………………………………………………… 4- Activités bancaires islamiques………………………………………………… 4-1 Évolution de la finance islamique……………………………………………… 4-2 Lesbanques islamiques………………………………………………………… 4-3 Les sukuk…………………………………………………………………………

7 8 9 10 10 10 10 12 15

17 18 18 21 23 24 25 26 28 30 30 31 39

II-

le Capital risque…………………………………………………………

40

1- Définition…………………………………………………………………… 2- Évolution…………………………………………………………………… 3- Processus d’investissement………………………………………………....

.40 41 44

2

4-Sortie…………………………………………………………………….......

46

III-

Finance islamique et capital risque……………………………………..…

48

1- Contrats islamiques pertinents pour le capital risque………………………… 1-1 Musharaka…………………………………………………………………………… 1-2 L’Istisna’a…………………………………………………………………………… 1-3 Le Salam……………………………………………………………………………… 2- Exemples réels d’application………………………………………………… 2-1 Le projet immobilier « Maconda Park Apartments » ………………………. 2-2 Dubai Global Sukuk …………………………………………………………. 3-Perspectives d’avenir du captal risque islamique…………………………… 4- L’importance du financement de partage de profit……………………………

48 48 50 52 53 53 56 59 61

Conclusion……………………………………………………………………………. 63 Références…………………………………………………………………………… 65 Annexes……………………………………………………………………………… 68

3

Liste des figures

Figure 1 : Mudarabah…………………………………………………………………….... . 20 Figure 2: Musharaka……………………………………………………………………… 23

Figure 3 : Murabaha ……………………………………………………………………… . 25 Figure 4: L’actionnariat dans la banque islamique de développement……………… 36 Figure 5: Islamic Development Bank Group…………………………………………… 37

Figure 6 : Schématisation du capital risque……………………………………………… 41 Figure 7 : Évolution des fonds de capital risque aux Etats-Unis……………………… 42 Figure 8 : Taux de rendement moyen annuel reçus sur les fonds de capital risque auxEtats-Unis…………………………………………………………………………… Figure 9: Schéma simplifié du projet « Maconda Park Apartments »……………… Figure 10 : Dubai Global Sukuk…………………………………………………………. 43 55 57

4

Introduction

Le capital-risque, est considéré comme un véritable levier du dynamisme économique et financier. C’est un partenaire de la nouvelle économie qui a fait ses preuves dans les pays développés, notamment lemodèle des États-Unis qui constitue une réussite incontestable. Il permet la réalisation de projets pour lesquels le niveau de risque ne permet pas un financement bancaire classique. Il apporte outre les fonds, l’expertise, la réputation et l’accompagnement à l’investisseur.

La finance islamique est une pratique qui prend de plus en plus d’ampleur ces dernières années. Cette industrie comprendles banques islamiques, les assurances (Takaful), les fonds mutuels et les activités islamiques des banques conventionnelles. Le Fond estime qu’il existe plus de 300 institutions financières

Monétaire International

islamiques dans plus de 75 pays, avec un taux de croissance du secteur de 15 % par an...
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