Finance d'entreprise

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GESTION FINANCIERE

Amphi 1 – 9 février 07

Philippe GILLET
Phgilletconseil@free.fr

Finance d’entreprise chez Economica.

PLAN DU COURS :
1re partie : Le diagnostic financier
2e partie : La valeur et le choix d’investissement
3e partie : Marché et politique financière

PARTIE 1 : DIAGNOSTIC FINANCIER ET ANALYSE FINANCIERE

Diagnostic financier / Analyse financière : C’estl’utilisation des documents comptables, d’une entreprise ou d’un groupe pour aider, prévoir, évaluer et définir le risque de cette firme.

( Aider essentiellement les dirigeants, à essayer d’améliorer leur gestion.
( Renseigner les actionnaires : action d’évaluation, regarder si la firme est non seulement rentable mais également, au delà de cette notion de rentabilité, si elle crée de la valeur. Parceque le rentabilité de l’entreprise ne se mesure pas seulement par son résultat comptable. Il y a d’autres critères.
( Renseigner les créanciers : on va en particulier aider à mesurer le risque de la firme, chance de récupérer l’argent qu’ils ont prêté et voir leur intérêts payés.
( Renseigner les salariés : si on est salarié on va aller par l’intermédiaire du comité d’entreprise par ex, regarderla santé financière de la firme
( Renseigner les concurrents : insertion la encore dans le sens opposé, nous allons nous renseigner sur la santé financière de nos principaux concurrents, en particulier s’ils sont plus performants que nous et dans le même secteur : essayer de s’inspirer d’eux pour redresser la barre.

Pour cela, on va utiliser les comptes passés : véritable problème parce queon va utiliser le passé pour essayer de prévoir l’avenir ( limite la portée de notre analyse. Paradoxe de l’analyse de financière de regarder ce qu’il s’est passé il y a 3 ans, pour essayer d’anticiper ce qui va se passer dans 3 ans.
( Essayer de définir, de donner une valeur à la firme, et pour cela on ne peut pas se contenter des comptes passés.

Les utilisateurs ?
- Les concurrents :« Benchmarking »
- Analystes financiers : métier qui peut s’exercer à plusieurs niveaux, dans les banques, peut s’exercer dans les entreprises elles mêmes, vis-à-vis des clients ou des fournisseurs. On les trouve aussi sur les marchés financiers : Sur les marchés obligataires, sur les marchés d’actions.
- Acquéreurs potentiels
- Banquiers
- Actionnaires et dirigeants : connaître les performances
-Salariés : Comité d’entreprise

Il faut savoir que lorsqu’on fait une analyse financière, on ne verra que la partie financière de l’analyse financière, mais en réalité c’est beaucoup plus global.
On regarder la stratégie marketing, les campagnes publicités, les dirigeants, etc. la partie purement financière n’est que 20% d’une analyse globale.

Les outils de l’analyse Financière
Ce sont lestableaux des SIG qui vont nous permettre de mesurer une performance d’activités.
On va mesurer l’équilibre financier à l’aide des tableaux de financements ou de flux.
On va utiliser un certain nombre de ratios.

CHAPITRE 1 - L’ACTIVITE : LA FORMATION DU RESULTAT

SECTION 1 : LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION

On pourrait définir les soldes intermédiaires de gestion comme une dégradationprogressive des comptes de l’entreprise en partant du chiffre d’affaire, et en allant jusqu’au résultat.
Il faut calculer les soldes intermédiaires de gestion non seulement en €, mais aussi en %, de manière à dégager les grandes masses. La plupart du temps : il s’agit de réduire les charges du personnel, qui représentent environ 75 – 80% des charges d’une firme.
On va mesurer ces soldesintermédiaires de gestion selon 2 axes :
l’axe de l’espace ( comment l’entreprise se situe par rapports à ses concurrents
l’axe du temps ( comment les soldes vont évoluer en fonction du temps
( Une double approche, double comparaisons.
Il existe deux manières de présenter le compte de résultat : une manière symétrique et une manière en liste.
On commence par l’exploitation ( le premier chiffre à...
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