Structure de l’actionnariat familial et performance des grands groupes coréens*
Joon Tae LEE
Université de Toulouse 1 Classification JEL : G32 Correspondance : 25, Boulevard des Minimes, Bâtiment F 31200 Toulouse E-mail : joontaelee@yahoo.com Résumé : L’objet de cet article est d’étudier la relation entre la structure actionnariale et la performance dans le cas des grands groupes coréens, caractérisés par une structure à contrôle minoritaire. Les résultats, obtenus à partir d’un échantillon de 29 grands groupes coréens sur la période 1990-1996, indiquent que l’impact positif supposé de l’actionnariat familial sur la performance n’est confirmé que pour un certain niveau de la concentration actionnariale. Mots clés : actionnariat familial – performance – structure à contrôle minoritaire – chaebol. Abstract : The object of this article is to study the relation between the ownership structure and the performance in the case of the Korean business groups characterized by a controlling-minority structure. The results, obtained from a sample of 29 Korean business groups over the 1990-1996 period, indicate that the supposed positive impact of family ownership on performance is confirmed only at a certain level of ownership concentration. Key words : family ownership – performance – controlling minority structure – chaebol.

* L’auteur tient à remercier Christine Pochet pour ses précieux conseils, ainsi que les

deux rapporteurs anonymes de la revue pour leurs remarques et suggestions. Il reste seul responsable des erreurs éventuelles.

Finance Contrôle Stratégie – vol.ume 7, N° 4, décembre 2004, p. 143 – 166.

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Structure de l’actionnariat familial et performance…

Selon Shleifer et Vishny (1997), la gouvernance d’entreprise est définie comme « les moyens par lesquels les fournisseurs de capitaux de l’entreprise peuvent s’assurer de la rentabilité de leur investissement ». À cet égard, la structure de propriété apparaît comme une variable susceptible