finance
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Positions in OTC derivative markets
Source : BRI, novembre 2007 www.commodity-derivatives.com Unité : USD Md
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Section 1. Le risque de crédit : quelques rappels
Section 2. Le marché des dérivés de crédit
Section 3. Les instruments dérivés de crédit
Section 4. La gestion du risque de crédit avec des dérivés de crédit www.commodity-derivatives.com
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Section 1. Le risque de crédit : quelques rappels 1.1. L’ampleur et la mesure du risque de crédit
1.2. Les manifestations du risque de crédit
1.3. L’exposition au risque de crédit
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1.1. L’ampleur du risque de crédit
• Longtemps assimilé au risque de défaut sur les transactions commerciales internationales
• Ampleur s’accroît parallèlement au développement des marchés internationaux de capitaux • Aujourd’hui le risque de crédit est considéré comme le risque le plus important pour les entreprises et les institutions financières www.commodity-derivatives.com 6
1.2. Les manifestations du risque de crédit • Défaut de la contrepartie
• Variation de la notation de l’actif sous-jacent
• Variation de la notation de l’émetteur
• Variation du spread de signature
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1.3. L’exposition au risque de crédit
1. Instruments négociés sur le marché au comptant
- obligations
- titres de créances négociables
- crédits et prêts
2. Produits dérivés négociés sur le marché OTC
- swaps
- options
- FRA
- forward-forward
- autres instruments dérivés www.commodity-derivatives.com 9
Section 2. Le marché des dérivés de crédit
2.1. Les volumes échangés
2.2. Les raisons de l’émergence des dérivés de crédit
2.3. La fonction économique des dérivés de crédit
2.4. Les acteurs du marché
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2.1 Les volumes échangés