Finance

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Comment faire de meilleures prévisions de trésorerie
A priori, toutes les entreprises ont besoin de faire des prévisions. Celles qui pensent qu’il s’agit d’une activité superflue sont généralement celles dont les prévisions de trésorerie actuelles sont sans valeur ajoutée. Bien souvent, un système de prévisions n’est mis en place que lorsque les choses vont mal. Et quelquesgroupes ont même décidé d’abandonner totalement le système des prévisions au quotidien.

Les prévisions financières font partie de l’activité de base du trésorier, dont le rôle est d’agréger les données qui lui sont adressées par les filiales et les directions du siège (RH, fiscalité, service des ventes, comptabilité…). Ce sont toutes les constructions de nature financières destinées à "imaginer"l'avenir. Les prévisions financières peuvent être distinguées en fonction de leur nature (comptes de résultats prévisionnels, prévisions de trésorerie) et de leur horizon : court terme (prévisions de trésorerie consolidées par le trésorier groupe);

moyen terme (budget élaboré par la direction financière)- long terme (plan réalisé par la direction financière et la direction générale). BriceRoche de Bearing Point, affirme : « le seul poste du bilan qui peut conduire au dépôt de bilan est la trésorerie. On peut reporter des pertes, on ne peut le faire avec un manque de liquidités. Les prévisions de trésorerie permettent à l'entreprise de pouvoir faire face à tout moment à ses échéances de paiement, de s'assurer que le coût de financement est minimisé (optimiser la gestion de la tré- ● ●●
La lettre du trésorier

N°222 / / Février 2006

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sorerie par la trésorerie zéro, emprunter juste ce dont l'entreprise a besoin et pas plus) et de mieux communiquer auprès des investisseurs (qualité de l'information) ». Faire de bonnes prévisions est à la portée de toutes les entreprises, mais ces dernières ne s’en donnent pas toujours les moyens. Trop souvent encore,elles se contentent d’utiliser des tableurs, certes utiles, mais très consommateurs de temps et sources d’erreurs de manipulation. Sans oublier que pour obtenir de bonnes prévisions, il faut introduire de bonnes données, fiables et à jour, dans des systèmes d’information intégrés. Il y a quelques mois, BearingPoint rappelait d’ailleurs - dans un précédent article(1)-, que la prévision detrésorerie était « une denrée périssable qui souffre de problèmes inhérents à l’activité commerciale de l’entreprise, à une gestion des encaissements qui n’est pas toujours la priorité des forces de vente, à de trop nombreux litiges sur factures, à une exploitation insuffisante de l’expérience du terrain ». Le maillon faible étant la réactivité des acteurs à transmettre à la trésorerie Groupe lesinformations relatives aux variations quotidiennes. John Nicholas, du département Global Payments and Cash Management chez HSBC partage ce point de vue. Il estime que les trésoriers n’ont pas suffisamment d’influence sur les filiales, d’où un problème de mise en place de données précises et complètes.

Les prévisions, indicateur avancé de la trésorerie ?
Elles permettent au trésorier d'accroître savisibilité financière afin de pouvoir réagir plus tôt, plus vite et mieux. Pour Brice Roche, il convient d’être vigilants sur plusieurs points afin de faire de bonnes prévisions : « il faut d’abord, dit-il, avoir une même compréhension des termes comme "cash-flow", "date de valeur", "nombre de jours clients (DSO)" ; il faut, ensuite, développer une culture du cash à l'intérieur de l'entreprise afind'avoir des informations de qualité (l'information vient des opérationnels, il faut donc les motiver car ils détiennent l'information), améliorer les process de remontée des informations ainsi que le système d'information pour obtenir des mises à jour régulières (éviter les ressaisies, sources d'erreur, en développant les interfaces entre systèmes et en utilisant l'intranet du groupe, ...) et...
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