Financement par capital risque
La Tunisie a été le premier pays arabe et africain à avoir introduit l’industrie du capital risque dans les sources de financement de son économie en 1990. Naturellement, les débuts ont été très timides dans une économie d’endettement protégée. Il a fallu attendre la promulgation d’un cadre réglementaire du capital risque, la loi No 95-87 du 30 octobre 1995 modifiant et complétant la loi N° 88-92 du 2 août 1988 relative aux sociétés d’investissement, et l’ouverture économique amorcé au milieu des années 90 pour que les choses s’améliorent.
Historique
Le capital risque ou venture capital est une terminologie financière
d’origine américaine, qui est née juste à la fin de la deuxième guerre mondiale, favorisée par une épargne longue disponible, celle des fonds de pension et des compagnies d’assurance. C’est à partir de 1958 que l’on a commencé à parler de l’industrie de venture capital qui s’est définitivement confirmée à la fin des années 60 avec le développement de l’industrie électronique notamment autour de «Road 128» dans le Massachusetts et dans la «Silicon Valley» au nord de la Californie. En 1977, et suite au succès des interventions des SBIC(Small Business Investment Companies). De même certains pays africains tels que l’Afrique du Sud, la Tunisie, le Cameroun, Ghana, la Côte d’Ivoire ont suivi cette tendance vers les mi-90.
Définition
Le Capital risque est un mode de financement en fonds propres
des entreprises prenant la forme d'une prise de participation au capital destiné au développement technique du produit et à sa commercialisation, dans les toutes premières années d'existence de l'entreprise.