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Flux de capitaux et dynamisme de l’investissement intérieur : cas de la tunisie

7392 mots 30 pages
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FLUX DE CAPITAUX ET DYNAMISME DE L’INVESTISSEMENT INTÉRIEUR : CAS DE LA TUNISIE NABIL ALIMI1

Résumé
L’objet de notre papier est d’analyser l’effet des flux de capitaux privés sur l’investissement de l’économie tunisienne durant la période 1980 à 2006. En utilisant un VECM, nous avons montré que les investissements directs étrangers (IDE) et les investissements de portefeuilles n’ont pas eu un effet significatif sur l’investissement. Toutefois, nous avons repéré une relation entre ces deux composantes des flux de capitaux.

Abstract
The purpose of our paper is to analyze the effect of private capital flows on investment of the Tunisian economy during the period 1980-2006. Using a VECM, we have shown that foreign direct investment (FDI) and portfolio investments have not a significant effect on investment. However, we have identified a relationship between these two components of capital flows. Mots clés : flux de capitaux, IDE, investissement en portefeuille, investissement intérieur. Keywords capital flows, FDI, portfolio investment, investment.
JEL : F21, F32, E22

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PS2D faculté des sciences économiques et de gestion de Tunis, université de Tunis el Manar.

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Introduction
Au cours des trente dernières années, les marchés financiers des grands pays industriels se sont fondus en un système financier mondial, qui a permis l’afflux de capitaux de plus en plus importants non seulement dans leurs économies, mais aussi dans celle des pays en développement. Depuis 1980, le volume net des investissements directs étrangers dans les pays en développement a été multiplié par plus de 50. En revanche, les flux nets d’investissements de portefeuille ont été beaucoup plus instables tout au long de cette période. L’essor des flux de capitaux vers ces pays depuis les années 90, s’expliquait par une tendance à l’assouplissement des régimes de change et à la libéralisation des opérations en capital. Cette dernière implique un changement de politique à l’égard des

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