Partie 1 Trois constats principaux permettent tout d’abord de préciser le positionnement global des fonds souverains
Premier constat : Les premiers fonds souverains ont été constitués dés les année 50. Le premier fonds souverain, le Koweit Investment Board, créé a été le fonds du Koweït en 1953[4]. Il gère en 2009 entre $200 et $250 milliards d'excédents liés à l'exportation de pétrole. [][] Ceci étant, plus de la moitié des fonds actuellement existants ont été créés dans les années 2000.( 27% avant années 90,et 17% pendant années 90)
Remarquons que la naissance des fonds souverains résulte toujours ,d’une manière ou d’autre d’un déséquilibre macroéconomique national et international : dès lors , la multiplication des fond dans les années 2000 s’explique essentiellement par l’intensification des déséquilibres macroéconomiques nationaux et internationaux. Léonard explique : au niveau international , l’excédent commercial généré par certains pays émergents conjugué à l’importantes entrée de capitaux , ont permis ces pays d’accumuler d’énormes réserves de change(des réserves en devises dues à une balance commerciale largement excédentaire.) ; par contre, des pays développés ont devenu de plus en plus déficitaire alors même que la dégradation de leurs finances publiques conduisait à des déficit budgétaires croissants, cela implique un recours accru à l’endettement international. Au niveau national, l’accentuation des débéquilles démocratiques nationaux a exigé la mise en place de système d’épargne de précaution, y compris au niveau des Etats. Enfin, lorsqu’il y a défaut de la mobilisation de l’épargne locale, l’accélération des mutations industrielles entraine des besoin de transferts internationaux d’épargne pour bénéficier des secteurs en difficulté ( secteur de haut technologie) Léonard conclus : le dévéloppment des fonds souverains est considéré comme l’une des réponses apportées à l’ensemble de ces besoins financiers : besoins de placement pour les uns