user icon

Gestion de portefeulle obligataire

4835 mots 20 pages
Montre plus
BANQUE D’ALGERIE
Ecole Supérieure de Banque

En vue de l’obtention du Diplôme Supérieur des Etudes Bancaires
Mémoire de fin d’études : Thème :

Gestion de portefeuille obligataire

Présenté par :
Mr. BOUKROUH Fares

Encadré par :
Mr. KHELFAOUI Mohammed

Octobre 2008 10ème promotion

« A ma famille, à mes amis… »

Remerciements :

Je tiens à remercier : Melle. LAMINI Fatiha, mon tuteur de stage ; Mr. KHELFAOUI Mohammed, mon encadreur ; Mr. HAMADACHE Mohand, ancien élève de l’ESB. Et tous ceux qui m’ont aidé à accomplir ce travail

M. BOUKROUH

SOMMAIRE

Introduction générale

1 2

CHAPITRE PRELIMINAIRE : Marchés et cadre d’analyse Section 1 : Le système financier Section 2 : Le marché financier Section 3 : Le marché obligataire 3 4 9

PREMIERE PARTIE : CONCEPTS THEORIQUES SUR LA GESTION DE PORTEFEUILLE OBLIGATAIRE 16
CHAPITRE I : L’obligation : Evaluation, performance et risques Section 1 : Les taux d’intérêt 19 Section 2 : Evaluation des obligations 27 Section 3 : Performance et risques obligataires 18

34 46

CHAPITRE II : Processus et stratégies de gestion de portefeuille obligataire Section 1 : Processus de gestion de portefeuille obligataire Section 2 : Stratégies passives 50 Section 3 : Stratégies actives 65 47

DEUXIEME PARTIE : CAS PRATIQUE : APPLICATION DANS LE CONTEXTE ALGERIEN 78
CHAPITRE I : Environnement du gérant de portefeuille algérien Section 1 : Présentation de la structure d’accueil Section 2 : Le marché obligataire Algérien 84 Section 3 : Présentation des titres cotés en bourse CHAPITRE II : Evaluation et gestion de portefeuilles obligataires Section 1 : Présentation de la structure d’accueil Section 2 : Le marché obligataire algérien 102 Section 3 : Présentation des titres cotés en bourse Conclusion générale 132 100 113 81 95 99 80

Gestion de portefeuille obligataire

1

Introduction générale

La finance est un hyperonyme qui désigne l'étude de la manière dont les individus, les entreprises et

en relation

  • Financement hybride-psa 2009
    9143 mots | 37 pages

    Interaction entre composante obligataire et composante optionnelle 22 Conclusion 24 Bibliographie 25 Annexe 26 Introduction Une obligation convertible est un titre à caractère obligataire qui donne le droit, mais non l’obligation à son détenteur, de convertir ses titres en actions à tout moment ou sur une période donnée. Depuis quelques années, le choix des financements et la politique d’investissement sont des problématiques majeures de l’entreprise. Ces choix résultent de la prise en compte de trois éléments : l’importance de l’investissement, la forme de l’endettement et le coût relatif des sources de financement.….

    montre plus
  • 2222222222222222222222
    3943 mots | 16 pages

    Enfin, nous finirons par le dossier financier. SOMMAIRE INTRODUCTION page 1 I. L’ETUDE DE MARCHE page 3 1. La situation actuelle page 3 2. La tendance page 3 3. Le choix du siège….

    montre plus
  • Gestion de portefeuille
    935 mots | 4 pages

    le 09 mai 2011 ------------------------------------------------- Gestion de portefeuille Mr Amir rezaee Comparaison des risques et des performances de l’action et de l’indice ------------------------------------------------- Moyenne des rentabilités et Écart type L'écart type mesure….

    montre plus
  • Gestion de portefeuille
    6993 mots | 28 pages

    Le mandant donne pouvoir à SAFABOURSE qui accepte de gérer, en son nom et pour son compte, les avoirs en espèces et/ou en valeurs mobilières. Pour plus de détails concernent le mandat de gestion et mandat d’intermédiation voir annexe La base de la structuration du portefeuille : En pratique , le gérant adopte deux approches fondamentales pour constituer son ou ses portefeuille à savoir : I) TOP-DOWN : C’est une technique qui se base sur l’étude macro-économique , d’où la priorité est donnée à l’analyse et aux conclusions macro-économiques (évolution des PNB, des taux d’intérêt, de l’inflation, des économies,………) sur la considérations sectorielles : le choix de valeurs devient secondaire. Dans ce cas, le gérant adoptera un comportement très « quantitatif et indiciel ».….

    montre plus
  • 538cb1c2332a2
    4031 mots | 17 pages

    DE STAGE Premièrement j’adresse mes vifs remerciement à mes encadrants et responsables du bureau technique informatique MR ABDOUH, MR OUAAKI, ET MR LEFDALI pour leur aide, leur soutien et leur conseils qui m’ont permis d’acquérir une bonne expérience et de consilider mon projet professionnel. Je me tourne ensuite vers la société RICHBOND, et en particulier Mme Asmae IRAQI directeur du département système d’information, de m’avoir permis d’effectuer mon stage au sein de la société, veuillez trouver ici l’expression de ma profonde reconnaissance . TSRI 3 RAPPORT DE STAGE ________________I.Remerciements________________ II.Introduction III- Présentation de RICHBOND 1.Historique….

    montre plus
  • Les sessions
    555 mots | 3 pages

    SIMULATEUR DE MARCHE FINANCIER HichemBostangi - Mohamed Fenina - Benjamin Guillet – Arnaud Izard Génie logiciel & Base de données avancées Année 2011-2012 Encadré par A.M. Hugues 1 Sommaire I. II. 1. 2. 3. Présentation du projet ............................................................................................... 3 Cahier des charges ..................................................................................................... 4 Généralités ....................................................................................................................... 4 Acteurs ............................................................................................................................. 4….

    montre plus
  • Gestion de la copropriété
    1848 mots | 8 pages

    ------------------------------------------------- Gestion de la copropriété ------------------------------------------------- PARTIE 1 : La découverte de la copropriété ------------------------------------------------- Chapitre 1 Qu'est ce qu'une copropriété ?….

    montre plus
  • Systéme d'information
    4780 mots | 20 pages

    et tâches effectuées PAGEREF _Toc383429939 \h 14III.Conclusion PAGEREF _Toc383429940 \h 26 IntroductionEtant en 2éme année à l’Institut supérieur et appliqué de Management j’ai eu à réaliser un stage d’une durée de 3 semaines. Ce stage a été fait au sein de la 1ere banque du Maroc à savoir Attijariwafa Bank la succursale d’Hassan 2 à Agadir. Afin de mettre en pratique mes connaissances et mes compétences appris lors de ces deux années passées à….

    montre plus
  • Gestion de portfuille
    2634 mots | 11 pages

    Analyse macroéconomique du Canada 2011 *BENMOULOUD Hassan * 4/23/2011 1. La croissance économique L’économie canadienne a connu quatre trimestres consécutifs de progression après la reprise de la croissance au troisième trimestre de 2009. Après une forte croissance de 4,9 % enregistrée au quatrième trimestre de 2009 et de 5,8 % au premier trimestre de 2010, le PIB réel a augmenté de 2,0 % au deuxième trimestre de 2010. Le ralentissement de la progression au deuxième trimestre s’explique notamment par la diminution des dépenses des ménages, en particulier par la baisse des investissements dans le logement.….

    montre plus
  • Rapport de stage
    1301 mots | 6 pages

    1 5- Financement Ces établissements doivent conclure une convention avec l'État et le Conseil général qui les obligent à respecter un cahier des charges visant à assurer un accueil des personnes âgées dans les meilleures conditions. Elles sont classées en 3 grandes….

    montre plus
  • Gestion de portefeuille
    1680 mots | 7 pages

    et l’entreprise a créé de la valeur = Vae - Aec. La MVA est définie par cet accroissement de valeur, qui se traduit par un goodwill ou une survaleur lors d’une acquisition. C/ Analogie avec la VAN : On rappelle qu’un investissement est acceptable si sa VAN est positive.….

    montre plus
  • Gestion du portefeuille
    1708 mots | 7 pages

    Année 2011-2012 Gestion de portefeuille Conjoncture macroéconomique et allocation d’actifs au sein d’un portefeuille benchmarké Le scénario économique anticipé à horizon de six mois pour chacune des zones géographiques du benchmark se présente ainsi : • Zone Américaine(USA): Aux États-Unis, le climat des affaires se situe depuis plusieurs mois légèrement au-dessus du seuil d’expansion L’économie américaine progresserait ainsi au quatrième trimestre sur un rythme proche de celui observé au troisième (+0,5 %). Grâce à la poursuite de l’amélioration du marché du travail et à la baisse de l’inflation, les ménages américains bénéficieraient en effet de gains de pouvoir d’achat qui soutiendraient leurs dépenses de consommation.….

    montre plus
  • Rapport de stage
    7318 mots | 30 pages

    C’est grâce à ses remarques, suggestions et conseils, mais également grâce à sa disponibilité, que j’ai pu mener à bien ce travail. Enfin, mes remerciements vont également à l’Ecole Nationale de Commerce et de Gestion de Settat qui nous a offert l’occasion de connaître le monde professionnel et plus précisément celui des affaires et de la gestion des entreprises. Que cet ultime travail soit le témoignage de notre profonde reconnaissance et respect. 2 Introduction Dans le cadre de sa politique d’ouverture sur le monde de l’entreprise et soucieuse de former de jeunes managers, alliant astucieusement connaissances théoriques et performances pratiques, l’Ecole Nationale de Commerce et de Gestion de Settat a mis en place une panoplie de moyens afin de nous permettre de connaître les rouages et les mécanismes de fonctionnement de l’entreprise et de percer le mystère d’un….

    montre plus
  • Edudiant
    1721 mots | 7 pages

    p. 16 - Le plan de trésorerie .................................................................................... p. 17 - Le plan de financement à trois ans….

    montre plus
  • Controle de gestion
    44564 mots | 179 pages

    Nous voudrions aussi remercier M. Aitikhlef ainsi que le personnel de la DCG de la BDL pour leur aide si appréciable. Nous tenons à exprimer notre gratitude à l’ensemble des personnes qui ont contribué de prés ou de loin à ce travail. Anis Le sommaire Introduction CHAPITRE PRELIMINAIRE : LE CONTROLE DE GESTION CHAPITRE 1 : LES CONCEPTS GENERAUX DU TABLEAU DE BORD SECTION 1 : définition, caractéristiques et outils du tableau de bord SECTION 2 : place du tableau de bord dans le pilotage de la performance CHAPITRE 2 : LA MISE EN ŒUVRE ET L’ELABORATION….

    montre plus