Gestion de tresorerie

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Atelier: gérer sa trésorerie en temps de tension financière
Jeudi, 11h15, Salle 2 avec

Pierre JOULIE

Pierre JOULIÉ
• Actuaire diplômé de L’ISFA (LYON I) • Banque PARIBAS, recherche financière, syndication et trading, Trésorier-adjoint. • Banque Lehman Brothers, market-maker sur la dette de l’Etat français à Londres et Paris • Banque Warburg, responsable SVT • BAFIP, Directeur de lagestion collective • Société Louis Latour, négoce de vins, Directeur Financier et membre du Directoire • Créateur de la Maison Joulié & Associés (négoce de vins) • Directeur de la Maison Morey-Joulié après cession aux Etablissement André Morey • Professeur Expert à l’ESC Dijon et à l’Université de Bourgogne • Consultant Société φ Consult.

GESTION DE TRESORERIE

I)

Qu’est ce que la TrésorerieII)

Gérer la Trésorerie

III) Les Crises de Trésorerie IV) La Relation Bancaire

La Trésorerie
C’est l’argent dont dispose (ou doit disposer) l’Entreprise afin de faire face au déroulement de son cycle d’exploitation.
C’est une approche dynamique à mettre en parallèle avec l’approche statique comptable qui résulte d’un calcul entre le Fond de Roulement et le Besoin de Fond deRoulement.

La Trésorerie est une identité en ellemême. Elle se nourrit de toutes les entrées de flux financiers et s’appauvrit de toutes les sorties. Son assèchement complet provoque la mort de l’Entreprise même si l’activité de l’entreprise est bonne. C’est elle qui donne la vie à un projet et qui permet le développement de l’entreprise. Elle mérite toute l’attention des responsables de l’Entreprise. Il est nécessaire de faire une première approche par la comptabilité:

Pour cela toujours faire un Bilan Simplifié de l’Entreprise en indiquant seulement les grandes masses pour une meilleure vision et ne pas se disperser dans les détails et un compte d’exploitation en Soldes Intermédiaires de Gestion lui aussi résumé. Exemple:

ACTIF (M €) Immos Stock Créances Divers 9.3 56 8.4 2.5PASSIF (M€)

Cx Propres Dette LT Dette CT Frns Autre Dette
Total

15.5 8.5 30 13.2 9.0
76.2

Total

76.2

Compte d’Exploitation (M€)
CA & autres Pdts
Achats Marge Charges Externes Valeur Ajoutée 19.3 5.5 13.8 33.1% 13.2% 8.6% 2.9% 1.9%

41.7
22.4 46.3%

Personnel, Impôts & Taxes EBE
Amortissements RE Charges Financières RCAI IS Résultat Net

8.3 5.5
1.9 3.6 2.4 1.2 0.4 0.8 - Tout d’abord, nous allons rechercher les Capitaux
présents dans l’entreprise de façon durable et net de leur utilisation: le Fond de Roulement
Cx Propres + Dette LT = Cx Permanents 15.5+8.5= 24 - Immos - 9.3 = FDR = 14.7 - Puis nous allons analyser calculer les besoins pour assurer le cycle d’exploitation: Le BFR d’exploitation Stock + Créances – Frns = BFR d’Exploitation 56 + 8.4 - 13.2 =51.2 - Puis les besoins pour l’intégralité du fonctionnement de l’entreprise: BFRe +/- Autres Créances et Dettes = BFR Total 51.2 9 = 42.2

La situation de Trésorerie est: FDR – BFRt = Trésorerie 14.7 - 42.2 = - 27.5 A l’évidence cette entreprise est structurellement endettée. Il est peu probable que cette trésorerie négative soit due à de purs facteurs saisonniers.

GERER LA TRESORERIENous avons vu précédemment que la Trésorerie dépend de plusieurs facteurs et qu’il est donc possible de les modifier afin d’améliorer sa situation de Trésorerie. Il est possible d’agir sur le FDR soit sur les Capitaux permanents (les Fonds Propres et la Dette Long terme) voir les Immobilisations ou sur le Besoin de Fonds de Roulement soit les créances, les fournisseurs et bien sur les stocks. Chacun de ces éléments désigne un « partenaire » différent pour l’entreprise avec lequel il faudra composer. Sinon, l’action principal devra porter sur le cycle d’exploitation de l’entreprise et en modifier ou optimiser le fonctionnement (remise en cause lourde mais qui peut être salutaire).
Fonds Propres Dette LT Immobilisations Créances Fournisseurs Actionnaires Banquiers Actionnaires+Banquiers...
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