Gestion du risque de change
1.1 Analyse de ce mode de gestion :
Le processus de couverture de l’entreprise consiste à contacter les salles des marchés (salle où sont rassemblés les opérateurs de marché intervenant sur les marchés financiers) pour connaitre le Spot (le cours des devises), puis demander des propositions pour un Strike (un cours déterminé à l’avance) avec un taux favorable pour les deux côtés pour l’opération d’importation qui va être réalisée par l’entreprise, puis il contacte une autre salle de marché pour les mettre en concurrence. Après négociation du taux avec la salle choisie, l’entreprise peut choisir de couvrir la totalité du montant de la marchandise, ou bien juste une partie selon le taux qui a été décidé, et laisser une partie au hasard, c'est-à-dire payer la partie non couvert au spot de la date de maturité (date d’échéance).
Exemple :
Lorsque l’entreprise veut acheter des marchandises importées des Etats Unis dans trois mois et qui souhaite se prémunir contre une hausse du dollar. Il décide alors d'opter pour un contrat de change à terme avec les caractéristiques suivantes : échéance de 3 mois, cours spot du dollar de 9,1000 dirhams, cours à terme du dollar à 9,1100 avec un taux de 1%. Après trois mois, si le dollar coté par exemple