gestion financièreSovereign Wealth Funds

Chapitre 10 : Les fonds souverains

Définition
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Fonds gérant l’excédent courant d’un état en monnaie étrangère. Détenus ou contrôlés par des États. Nouveaux acteurs de la globalisation financière aux cotés des fonds de pension, des private equity funds, des hedge funds, banques, compagnies d’assurance. FX : Dollar, Euro, Yen. Naissance dans les années 50: Fonds Koweit.

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Importance et Ressources des Fonds Souverains

Montée en puissance
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Envolée des prix du pétrole vers 100$ en fin 2007 Déséquilibres financiers mondiaux remplissant à toute vitesse les coffres des pays d’Asie orientale et pétroliers Réserves monétaires grandissantes Nouveaux bras armés des états propriétaires : Ils peuvent investir dans tout et… partout => Déplacement des équilibres

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Réserves Monétaires

Réserves et Placements

Les fonds en chiffres
Expansion du volume global à l’échelle planétaire depuis 15 ans : 20% / ans. – 1990: 500 Mds $ – 2007: 2,8 Billions $ – 2012: 12 Billions $

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1957: 1 pays  2007: 20 pays  2012: 32 pays
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5 fonds : 70% total avoirs – 200 Mds $ chacun.

Classement

Comparaison d’actifs
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SWF: 3 billions $ Fonds d’investissement Privés: 12 billions $ Réserves Banque Centrale: 5,6 billions $ + 1 billion/ans PIB US: 12 billions $ Titres négociés en bourse (A/O) libellés en dollars: 50 billions $ Titres négociés en bourse à l’échelle mondiale: 165 billions $ Titres négociés en Afrique, Moyen-Orient, pays émergents d’Europe: 4 billions $ Investissements 2 fois plus importants que Hedge funds ou capital investment

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Au cœur du système financier international
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Investissement 2007: 13 % du marché actions/ obligations/dépôts bancaires Investissement 2012 : 5 billions $ Leur stratégie s’oriente de plus en plus vers des investissements financiers, la participation au capital d’entreprises occidentales voire leur prise de contrôle totale