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Organisation / Fonctionnement du Marché Monétaire |
  PRESENTATION DU MARCHE MONETAIREINTERVENTION DE LA BANQUE D’ALGERIELa réforme du Marché monétaire s’inscrit dans le cadre du programme de redressement de l’économie engagé par les autorités en 1988. La réorganisation du Marché monétaire qui servait d’appoint aux besoins en liquidités des banques après épuisement des possibilités derefinancement " guichet de réescompte ", a connu des changements notables depuis sa réorganisation de 1989 à ce jour, notamment, avec de nouveaux intervenants.Cette note permet de cerner son organisation et ses perspectives ainsi que les nouvelles modalités d’intervention de la Banque d’Algérie.I - REORGANISATION DU MARCHE MONETAIRELe nouveau cadre réglementaire instauré par le règlement n° 91-08 du 14août 1991 portant organisation du marché monétaire et l’instruction n° 33-91 portant application de l’organisation du marché monétaire a fixé les modalités de transaction sur le marché monétaire, les conditions d’accès au marché (autorisation préalable du Conseil de la monnaie et du crédit) et les techniques et procédures d’interventions de la Banque d’Algérie sur le marché monétaire.Une desrésultante, a été le décloisonnement du marché monétaire par son élargissement à d’autres intervenants, notamment les investisseurs institutionnels et les institutions financières non bancaires. Leur nombre est passé de 5 à 17 intervenants.Intervenants admis au marché interbancaire : BANQUES | ÉTABLISSEMENTS
FINANCIERS | Investisseurs
Institutionnels | AUTRES  |
BADR BEABDLBNACPACNEP BANQUECNMABANKCITIBANKARAB BANK PLCHOUSING BANKNATIXIS ALGERIETRUST BANKGULF BANKFRANSABANKCALYON ALGHSBC ALGAL SALAM BANKABCSOCIETE GENERALEBNP-PARIBAS | SRH SOFINANCEALCCETELEM | CAAR CAATCNASCNLCNRSAACASNOSCCRCNACCASHCIARTRUST ALG | BAD* ELBARAKA**  |
* BAD : Institution financière non bancaire
** La banque El Baraka est admise au Marché dans un cadre particulier |
Le marché fonctionne sans interruptionde 9 h à 15h 30, les intervenants présentent leurs offres et demandes de liquidités auprès des services de la Direction des marchés monétaire et financier (chargés de l’intermédiation sur le marché monétaire).Dès conclusion des opérations de prêts-emprunts, les intervenants sont avisés par le canal du marché des résultats de la confrontation de l’offre et de la demande. L’échange de lettre oubordereau, le virement de fonds et les transferts éventuels de supports s’effectuent à l’initiative des parties.La régulation du marché est assurée par la Banque d’Algérie qui intervient par des prises ou mises en pensions à 24h (pour fournir ou éponger des liquidités), par des prises en pensions à plusieurs jours à l’initiative des banques et par des adjudications de crédits dont la durée ne peutexcéder 3 mois.II - LES NOUVELLES MODALITES ET INSTRUMENTS D’INTERVENTION DE LA BANQUE D’ALGERIE SUR LE MARCHE MONETAIRE1/- Adjudication de crédits par appels d’offres :Pris dans son ensemble, le système bancaire algérien est structurellement emprunteur. L’offre sur le marché ne couvre pas la totalité de la demande.Le déficit ou le gap du marché (Marché monétaire étroit) est entièrement satisfait parla Banque d’Algérie.L’instauration du système d’adjudication de crédits sur le marché monétaire, sous forme d’appel d’offres, par l’instruction n° 28/95 du 22 avril 1995 portant organisation du marché monétaire vient en remplacement du réescompte en tant que source principale de liquidités. La demande de liquidités sera graduellement canalisée vers le marché monétaire.L’adjudication de crédits serale principal instrument d’alimentation du système bancaire en monnaie "bancaire centrale".Annonce de l’appel d’offres :La veille de chaque adjudication de crédits par voie d’appel d’offres, la Banque d’Algérie invite les banques et les établissements financiers, soit par téléfax ou télex, à soumissionner à l’adjudication proposée.Les éléments d’information dont disposeront ces derniers...
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