GLOSSAIRE ANALYSE FINANCIERE
INSTITUT D'ETUDES POLITIQUES DE PARIS - ANALYSE FINANCIERE ET FONDEMENTS DE L'EVALUATION
2001-2002 | |
Actif économique :
Actif immobilisé comptable (immobilisations corporelles, incorporelles, financières)
- capital souscrit non appelé
+ crédit-bail
+ BFR d'exploitation et hors exploitation (cf définition BFR)
Actions à Dividende Prioritaire (ADP ou preferred stocks)
Classe d'actions caractérisée en général par un flux de dividendes garantis et une absence de droits de vote. Peuvent être cotées en Bourse (exemple: Groupe Casino)
Actualisation : opération qui consiste à déterminer la valeur d'aujourd'hui de flux qui se produiront dans le futur. Elle permet de comparer des sommes reçues ou versées à des dates différentes.
V0 = Vn / (1 + t) n avec V0 : valeur actuelle
Vn : valeur en année n t = aux d'actualisation
Voir valeur actuelle
Besoin en fonds de roulement (BFR ou Working Capital Requirement) :
En grandes masses : stocks + créances clients - dettes fournisseurs.
Le BFR peut être décomposé en deux parties : BFR exploitation + BFR hors exploitation
BFR d'exploitation : stocks (matières premières, marchandises, produits et travaux en cours, produits finis)
+ avances et acomptes versés sur commandes
+ clients et comptes rattachés
+ effets escomptés non échus (en annexe)
+ charges constatées d'avance
- avances et acomptes reçus sur commandes
- dettes fournisseurs et comptes rattachés
- dettes fiscales et sociales à l'exclusion des dividendes à verser
- produits constatés d'avance
BFR hors exploitation : autres créances
+ charges à répartir sur plusieurs exercices
- dettes sur immobilisations
- autres dettes
BNPA (Bénéfice Net Par Action): Résultat Net / Nombre d'Actions émises
On calcule en général le BNPA sur une base d'actionnariat "fully diluted", c'est à dire après conversion de tous les titres donnant accès au capital (le plus couramment options dans la monnaie, obligations convertibles).
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