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Premier document de synthèse des travaux du groupe.
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PARIS – mars 1997

Les participants du GRAP - mentionnés en annexe 1 - interviennent à titre personnel. La responsabilité des établissements auxquels ils appartiennent ne saurait être engagée en aucune manière. D'autre part, les auteurs déclinent toute responsabilité quant aux conséquences qui pourraient résulter d'une interprétation erronée ou d'une mauvaise utilisation de ce document.

INTRODUCTION

L'apparition en France des méthodes de calculs d'attribution de performance, déjà pratiquées dans les pays anglo-saxons, a conduit plusieurs établissements de la place de Paris à se réunir de manière informelle pour débattre des problèmes pratiques soulevés par la mise en œuvre de ces méthodes. C'est ainsi qu'est né le Groupe de Recherche sur l'Attribution de Performance (GRAP).

S'il existe de nombreuses recommandations sur la présentation des calculs de performances globales du portefeuille - notamment celles de l'AIMR -, l'attribution de performance n'y est pratiquement pas mentionnée. Le but du présent document est de faire la synthèse des premières réunions du GRAP.

Le plan de ce document est le suivant :

1. But de l'attribution de performance 2. Considérations sur le portefeuille de référence 3. Performances et données 4. Calculs de l'attribution de performance 5. Points en suspens
Annexes

L'ensemble des problèmes soulevés n'a pas encore fait l'objet d'une étude approfondie. Ils font d'ailleurs l'objet d'un des chapitres de ce document. La mesure de performance et a fortiori l'attribution de performance ne sont pas une "science exacte", différentes approches pouvant être envisageables. Les méthodes et recommandations présentées ici cherchent simplement à clarifier